Monthly Financial Report: City Debt and Interest Costs

[Tjänsteutlåtande Finansiell månadsrapport per 31 mars 2026.pdf] Tjänsteutlåtande Koncernstyrelsen 2026-05-04 Dnr SSAB 2026/7 Sid. 1 (5) 2026-04-13 Stockholms Stadshus AB Org.nr 556415-1727 Postadress Besöksadress Telefon Fax E-post 105 35 STOCKHOLM Stadshuset, 3 tr. 08-508 290 00 08-509 290 80 info@stadshusab.se Handläggare Peter Kvarnhem, 08 - 508 29 390 Till Koncernstyrelsen Finansiell månadsrapport för bolagskoncernen per 31 mars 2026 Koncernledningens förslag till beslut Stadsledningskontorets förelagda riskrapporter läggs till handlingarna. Sammanfattning Bolagens samlade nettoskuld uppgår till 100 189 miljoner kronor (mnkr) per 31 mars 2026 (rapportdatum), vilket är en minskning med 319 mnkr sedan 28 februari 2026 (föregående rapportdatum). Reglering av bokslutsdispositioner via Stockholms Stadshus AB har gjorts under mars månad. Moderbolaget har fördelat koncernbidrag om totalt 1 115 mnkr inom bolagskoncernen. Prognostiserad räntekostnad för bolagskoncernen som helhet under den närmaste 12- månaders-perioden estimeras att bli ca 2 992 mnkr. En procentenhets räntepåslag skulle ge en räntekostnad om ca 3 994 mnkr. Kommunkoncernen Stockholms stads externa bruttoupplåning uppgick samtidigt per rapportdatum till 88 338 mnkr, vilket är en minskning med 97 mnkr sedan föregående rapportdatum. Finansiella placeringar (exklusive särskilda beslut i kommunfullmäktige) uppgick samtidigt till totalt 4 717 mnkr främst i syfte att möta kommande skuldförfall och lånebehov. Extern nettoupplåning (bruttoskuld minus placeringar) uppgick därmed till 83 610 mnkr per rapportdatum, vilket är en ökning med 23 mnkr sedan föregående rapportdatum. Riskkontroll konstaterar att det inte föreligger några avvikelser från fastställda finansiella ramar och risklimiter i Finanspolicy för kommunkoncernen Stockholms stad och Finanspolicy Stockholms Stadshus AB sedan föregående rapport fram till den 31 mars 2026. Sid. 2 (5) Bakgrund Styrdokumentet Finanspolicy för kommunkoncernen Stockholms stad anger ramar för finansverksamheten i kommunkoncernen, dvs. Stockholms stad (staden), Stockholms Stadshus AB (Stadshus) och dess helägda bolag samt stadens övriga helägda bolag för rapportperioden. Finanspolicy Stockholms Stadshus AB är underordnad Finanspolicy för kommunkoncernen Stockholms stad. Stockholms Stadshus AB koncernens (bolagskoncernen) lån och placeringar är därmed samlade i det gemensamma koncernkontosystemet för kommunkoncernen Stockholms stad. För bolagen i bolagskoncernen innebär detta exempelvis att ränterisken (durationen) är densamma som risken i kommunkoncernens portfölj. Internbanken tillhandahåller den upplåning och placering som behövs för bolagen. Det finns en funktion för riskkontroll som löpande ska följa upp risk enligt finanspolicy. Överträdelser av ramar, limiter och mandat ska snarast möjligt rapporteras till kommunstyrelsen respektive koncernstyrelsen. Ärendets beredning Finansenheten inom finansavdelningen på stadsledningskontoret (internbanken) bearbetar och analyserar löpande koncernbolagens finansiella situation. Detta görs på koncernledningens uppdrag. Ärendet Internbanken på stadsledningskontoret hanterar all upplåning för kommunkoncernen d.v.s. staden och bolagskoncernen samlat, vilket ger kostnadseffektivitet och god riskkontroll. Stockholms stad har kreditbetyg AAA respektive A-1+ med stabila utsikter enligt Standard&Poors, se rapport den 7 november 2025 på stadens hemsida. För att upprätthålla kreditbetyget AAA bör framtida skuldökningstakt begränsas. Kommunkoncernens externa bruttoupplåning uppgick per 31 mars 2026 (rapportdatum) till 88 338 mnkr, vilket är en minskning med 97 mnkr sedan 28 februari 2026 (föregående rapport) och en ökning med 3 582 mnkr sedan årsskiftet. Ramen för extern bruttoupplåning uppgår till 110 000 mnkr i enlighet med gällande finanspolicy. Finansiella placeringar på bankkonto uppgick till 4 717 mnkr och syftar till att möta kommande skuldförfall och lånebehov enligt internbankens prognoser. Omvärldsläget innebär ökad risk för olika former av störningar i det finansiella systemet enligt Finansinspektionen och aktörer behöver ha finansiell motståndskraft. Extern nettoupplåning (bruttoskuld minus placeringar) uppgick till 83 610 mnkr per rapportdatum, vilket är en ökning med 23 mnkr sedan föregående rapport och en ökning med 2 012 mnkr sedan årsskiftet. Duration avser genomsnittlig räntebindningstid för den externa skuldportföljen. Durationen för bolagskoncernen (som är densamma som för kommunkoncernen) uppgick till 1,9 år per rapportdatum. För mer information om kommunkoncernens upplåning se ärendet Finansiell månadsrapport för kommunkoncernen Stockholms stad 2026 (Dnr KS 2026/156 tillgänglig via Meetings Plus) som månadsvis redovisar kommunkoncernens finansiella ställning och limiter, såsom total extern skuld och nettoskuld, duration och kreditrisk och beslutas av kommunstyrelsens ekonomi- och trygghetsutskott. Sid. 3 (5) Varje bolags ram inom bolagskoncernen fastställs årligen utifrån respektive bolags investeringsbudget och finansieringsplan. Bolagsramar gäller sedan den 1 januari 2026 i enlighet med Bilaga A till Finanspolicy för kommunkoncernen Stockholms stad (Dnr KS 2025/1196) av kommunstyrelsen gällande direktutlåning från Stockholms stad till enskilda bolag. Koncernstyrelsen ansvarar vidare för att fastställa ramar, i samråd med internbanken, för utlåning genom Stockholms Stadshus till varje enskilt bolag. Bolagsramar för vidareutlåning från moderbolaget Stockholms Stadshus till bolagen Stockholm Globe Arena Fastigheter, Kulturhuset Stadsteatern samt Stockholmsmässan är fastställda enligt beslut från koncernstyrelsen den 16 februari 2026 i samband med budget och verksamhetsplan för 2026 (Dnr SSAB 2025/213). Bolagsramar för upplåning från Stockholms stad och Stadshus uppgår därmed per rapportdatum till totalt 130 400 mnkr. Limitnyttjandet uppgår per rapportdatum till 82,1 procent. Bolagens nettoskuld uppgick per rapportdatum till 100 189 mnkr, vilket är en minskning med 319 mnkr sedan föregående rapport och en ökning med 2 624 mnkr sedan årsskiftet. Se tabell 1 för respektive bolags nuvarande limit och nyttjande. Den totala bruttoskulden för bolagskoncernen uppgick till 107 119 mnkr per rapportdatum, vilket är en minskning med 153 mnkr sedan föregående rapport och en ökning med 3 254 mnkr sedan årsskiftet. Skolfastigheter i Stockholm har minskad skuld med 582 mnkr och Stockholm Vatten och Avfall har ökad skuld med 477 mnkr under mars. Moderbolaget fördelade under mars koncernbidrag om totalt 1 115 mnkr inom bolagskoncernen, att jämföras med 1 296 mnkr föregående år. Stockholms Stadshus AB lämnade koncernbidrag om 697 mnkr och erhöll 405 mnkr. Koncernbidrag har vidare lämnats av Stokab om 215 mnkr och Stockholms Stads Parkering om 170 mnkr. S:t Erik Markutveckling lämnade koncernbidrag om 33 mnkr och erhöll 33 mnkr. Kulturhuset Stadsteatern emottog 403 mnkr i koncernbidrag. Stockholm Globe Arena Fastigheter erhöll koncernbidrag om 169 mnkr. Stockholms Hamn erhöll koncernbidrag om 55 mnkr. Se kommentarer till bokslutsdispositioner i årsredovisning 2025 för Stockholms Stadshus AB. Bolaget Stockholms Stadshus AB:s finansiella tillgångar uppgick till 5 748 mnkr per rapportdatum, vilket är en minskning med 281 mnkr sedan föregående rapport. Rapporten Finansiell månadsrapport för Stockholms Stadshus AB, se bilaga 1, innehåller information om moderbolaget Stockholms Stadshus AB avseende finansiella nettotillgångar och ränteprognos för koncernkontot. De övriga bolagen hade finansiella tillgångar som uppgick till totalt 1 182 mnkr, vilket är en ökning med 447 mnkr under mars främst efter erhållna koncernbidrag. Totala pensionsutfästelser för bolagen uppgick till oförändrat totalt 52 mnkr per rapportdatum. Sid. 4 (5) Tabell 1. Bolagskoncernens utlåning respektive inlåning fördelat per bolag (mnkr) Känslighetsanalys per 2026-03-31 för bolagskoncernen Aktuell ränta för kommunkoncernens nettoupplåning var i mars 2,40 procent. Till denna aktuella ränta adderas en uppskattad marknadsmässig utlåningsmarginal för respektive bolag. Marginalen beräknas två gånger per år och varierar för närvarande mellan 0,17 till 0,36 procent för bolagen med en viktad medianmarginal på 0,26 procent. Inlåningsmarginal uppgår till -0,20 procent. Nuvarande nivåer gäller från den 1 januari 2026 till den 30 juni 2026. En prognos för räntan för hela kommunkoncernens nettoupplåning redovisas i Bilaga 1. Prognosen är baserad på kommunkoncernens totala externa skuld, nu kända flöden samt den framtida ränteutvecklingen som är inprisad på marknaden vid respektive prognostillfälle. Internbankens prognosticerade snittränta för mars 2027 är 2,86 procent inom ett osäkerhetsintervall om 2,68 – 3,04 procent och marknadsprissättningen indikerar därmed högre än nuvarande räntenivåer. Baserat på historiska utfall är sannolikheten 70 procent att framtida räntenivåer befinner sig inom internbankens osäkerhetsintervall. Bolag Utlåning Utlåning Utlåning Limit *) Nyttjat Borgen **) (mnkr) 2026-03-31 2026-02-28 2025-12-31 2026-03-31 2026-03-31 2026-03-31 AB Familjebostäder 10 722 10 733 9 384 11 400 94,0% 3,4 AB Stockholmshem 14 085 14 073 14 026 15 500 90,9% 0,0 AB Stokab 894 790 785 1 400 63,9% 3,1 AB Svenska Bostäder 12 189 12 228 12 259 13 900 87,7% 1,7 Kulturhuset Stadsteatern *** 0 0 0 300 0,0% 0,0 Micasa Fastigheter i Stockholm AB 5 646 5 716 5 509 7 000 80,7% 0,8 Mässfastigheter i Stockholm AB 0 0 459 0 0,0 S:t Erik Markutveckling AB 3 153 3 136 2 333 4 900 64,4% 1,1 Skolfastigheter i Stockholm AB 17 189 17 771 17 150 22 500 76,4% 3,4 Stockholm Business Region AB 0 0 0 0 7,8 Stockholm Globe Arena Fastigheter AB *** 2 822 2 994 2 971 3 300 85,5% 1,9 Stockholm Vatten och Avfall AB 35 470 34 993 34 394 43 000 82,5% 3,6 Stockholms Hamn AB 3 117 3 160 3 092 4 500 69,3% 8,2 Stockholmsmässan AB *** 171 210 0 700 24,4% 0,0 Stockholms Stads Bostadsförmedling AB 0 0 0 0 4,2 Stockholms Stads Parkerings AB 1 660 1 470 1 505 2 000 83,0% 5,3 Stockholms Stadshus AB 0 0 0 0 7,0 Totalt för bolagen 107 119 107 272 103 865 130 400 82,1% 52 Bolag Inlåning Inlåning Inlåning (mnkr) 2026-03-31 2026-02-28 2025-12-31 Kulturhuset Stadsteatern 398 8 94 Stockholms Stadshus AB **** 5 748 6 029 5 568 St Erik Försäkrings AB 483 416 416 Stockholms Business Region AB 144 157 70 Stockholms Stads Bostadsförmedling AB 157 155 151 Totalt för bolagen 6 930 6 764 6 300 *) Avser ramar för utlåning till stadens bolag enligt kommunstyrelsen alternativt koncernstyrelsen. **) Borgen ska enligt finanspolicy för kommunkoncernen Stockholms stad inte ingå i respektive bolags limit. ***) Limitbeslut och direktutlåning sker via moderbolaget. Resterande bolag har utlåning direkt från staden. ****) Moderbolagets inlåning till staden är netto 3 153 mnkr per 31 mars 2026 pga vidareutlåning till SGAF, Stadsteatern och Stockholmsmässan (se beslut i koncernstyrelsen 14 december 2015 samt 16 februari 2026). Sid. 5 (5) Räntekostnadsuppskattningen i kronor för respektive bolag sker under antagandet att ränteprognosen inträffar och att bolagskoncernens nuvarande samlade skuld om 107 119 mnkr respektive sammanslagna tillgångar om 6 930 mnkr är oförändrade. Därmed beräknas prognostiserad räntekostnad för bolagskoncernen som helhet under den närmaste 12-månaders-perioden att bli ca 2 992 mnkr beräknat med ränteprognosen baserad på marsdataunderlag, vilket är cirka 185 mnkr högre jämfört med om ränteprognosen från februari hade använts och reflekterar ökad volatilitet på marknaden. En känslighetsanalys med ovan antaganden och en procentenhets räntepåslag skulle ge motsvarande räntekostnad under den närmaste 12-månaders-perioden om ca 3 994 mnkr. Räntekänsligheten är därmed 1 002 mnkr. Fredrik Jurdell Anette Scheibe Lorentzi Vd Vice vd Bilagor 1. Finansiell månadsrapport för Stockholms Stadshus AB (moderbolaget) per 31 mars 2026 Attesterat av Detta dokument har godkänts digitalt av följande personer: Namn Datum Fredrik Jurdell, Vd 2026-04-24 Anette Scheibe Lorentzi, Vice vd 2026-04-24 --- [Bilaga 1 Finansiell månadsrapport Stockholms Stadshus AB (moderbolaget) mars 2026.pdf] Finansiell månadsrapport Stockholms Stadshus AB (moderbolag)Rapport till bolagets styrelse i enlighet med Finanspolicy för Stockholms Stadshus AB (§4.2).I enlighet med beslut av koncernstyrelsen för Stockholms Stadshus AB den 14 december 2015samt 16 februari 2026 sker upplåning direkt via Stockholms Stadshus AB för bolagenStockholm Globe Arena Fastigheter, Kulturhuset Stadsteatern samt Stockholmsmässan. Bolagets tillgångTillgången uppgick vid slutet av månaden till 3 153 mnkr. Totalt är det en ökning med 320 mnkr sedan förra månaden. Räntan för månaden var 2,2%.Stadens borgensåtagande var 7 mnkr för bolaget.Tabell 1: Bolagets tillgång(mnkr)2026-03-31 2026-02-28Tillgång 3 153 2 833Borgensåtagande 7 7Totalt 3 146 2 826Diagram 1: Utveckling 5-årsperiod för tillgången (mnkr)Kommunkoncernens finansiella ställningRäntan på kontot bestäms av snitträntan för kommunkoncernens externa skuld. Nedan gesen överblick av kommunkoncernens finansiella ställning samt ramar och limiter. Finanspolicy för kommunkoncernen Stockholms stad fastställdes den 19 november 2025 av kommunfullmäktige ochgäller från den 1 januari 2026. Bilaga A till Finanspolicy för kommunkoncernen Stockholms stadfastställdes den 17 december 2025 av kommunstyrelsens ekonomiutskott och gäller från den 1 januari 2026.Tabell 2: Kommunkoncernens finansiella ställning*LimitExtern upplåning totalt (mnkr) max 110 000Extern nettoupplåning (mnkr)Duration (år) inom 1,25-3,75Ränteförfall inom 1 år max 75%Kapitalförfall inom 1 år max 30%Betalningsberedskap (mnkr) min 10 000* Finansiell månadsrapport för mars 2026 för kommunkoncernen Stockholms stad tas upp i kommunstyrelsens ekonomiutskott den 29 april 2026. Extern skuldförvaltning hanteras i en skuldportfölj. 2026-02-282026-03-3121 8351,8888 43588 33844,2%16,8%13,4%83 61083 587 mars 2026 21 71743,0%1,9002 0004 0006 0008 00010 00012 00014 00016 000mar-21 sep-21 mar-22 sep-22 mar-23 sep-23 mar-24 sep-24 mar-25 sep-25 mar-26 Diagram 2: Duration (år) för kommunkoncernens externa skuldportföljPrognos för kommunkoncernens snitträntaDiagrammet nedan visar historik samt en prognos inklusive osäkerhetsintervall för kommun-koncernens snittränta tre år framåt i tiden. Prognosen utgår från dagens skuld, nu kända flöden och den framtida ränteutveckling som är inprisad på marknaden (implicita terminsräntor). Diagram 3: Historik och prognos* för kommunkoncernens snittränta (%) exklusive marginaloch omkostnadsersättning * Baserat på historiska utfall är sannolikheten 70% att framtida räntenivåer befinner sig inom de streckade linjerna Marginaler för kommunkoncernens bolag är anpassade till respektive bolag på löpande basis. Nivåer gäller från den 1 januari 2026 och gäller till den 30 juni 2026.Inlåningsmarginal för bolaget uppgår till -0,20 procent.Risken vid annat ränteutfallOm ränteprognosen inträffar kommer bolagets ränteintäkt med nuvarande tillgång att bli 78,7 mnkr, beräknat inkl marginal och omkostnadsersättning, för den kommande 12-månadersperioden. En känslighetsanalys med en procentenhets räntenedgång ger motsvarande ränteintäkt om 47,1 mnkr. Räntekänsligheten är därmed-31,6 mnkr. Internbanken debiterar inte negativ ränteintäkt. Tabell 3: Ränteprognos för bolagets månadsränta inklusive marginal och omkostnadsersättningInlåningsränta2,272,362,362,392,472,502,522,562,582,602,652,662,722,742,752,752,762,762,772,772,772,772,782,782,822,812,822,852,852,852,862,862,862,862,882,89 jan-27feb-27okt-26nov-26maj-26jun-26dec-26jul-26aug-26sep-26 jan-29 Månadapr-26 maj-28apr-28jun-28aug-27apr-27maj-27jun-27jul-27mar-27 mar-29mar-28feb-28sep-27dec-27jan-28nov-27okt-27feb-29jul-28aug-28sep-28okt-28nov-28dec-28 Marknadskommentarer per 2026-03-31 Bilaga ISammanfattningGeopolitisk oro i mellanöstern innebär ett fortsatt mycket osäkert marknadsläge.Hormuzsundet, i vilket ca 20 % av all olja och gas passerar, har ännu ej öppnats och har medfört kraftigt stigande oljepriser.Avvaktande konsumenter och låg inflationi Sverige under mars. Internationelltet har varit en månad präglad av osäkerhet och geopolitik styr för närvarande utvecklingen på de finansiella marknaderna. Den pågående konflikten i mellanöstern, som inleddes den 28 februari, har särskilt skakat om råvarumarknaderna. Oljepriset (Brent) har sedan konfliktens start stigit med över 50 % och enligt bedömare kan oljeprisetkomma att bli ännu högre om sundet förblir stängt. Även andra varor påverkas exempelvis aluminium, gödsel, naturgas,helium som är viktiga insatsvaror och där mycket av dessa i vanliga fall passerar Hormuzsundet. Ungefär 20 % av världens olje- och gasproduktion går igenom det nu stängda Hormuzsundet. Köparna finns framförallt i Asien så där kan det leda till brist, men prisuppgången påverkar hela marknaden. Saudiarabien som är världens näst största producent skickar nu ca 2/3 av sin produktion istället via rörledningar västerut till Röda havet för transport vidare därifrån genom Bab al-Mandeb sundet. Osäkerhet kring konfliktens utgång och långvarighet gör att volatiliteten på världens finansiella marknader är hög. Globalt har såväl korta som långa räntor stigit på förväntad högre inflation.Världsmarknadsindex (MSCI World) minskade med cirka 4,3 procent under månaden.Europauropa som är en stor importör av olja och gas påverkas av prisuppgången. Den europeiska centralbanken, ECB, som hade ett möte i mitten av månaden behöll sin styrränta oförändrad på 2 % men betonade riskerna för ökad inflation i spåren av olje- och gasprisuppgångarna. Inflationen iEurozonen för mars månad var 2,6%, en ökning från månaden innan.Inköpschefsindex steg till 51,6 för mars, vilket indikerar en fortsatt återhämtning för ekonomin i Eurozonen.Sverigearknaden förväntar sig att Riksbanken höjer några gånger under det närmste året, det är en rejäl omsvängning från tidigare i år då marknaden trodde på en oförändrad eller sänkt styrränta. Men både Riksbanken själva och flera andra bedömare prognosticerar en oförändrad ränta. Idag är det oklart vilka effekter de nuvarande högre olje- och gaspriserna får. Regeringen DEM mildrar de direkta effekterna från oljeprisuppgången med tillfälligt sänkt skatt på bensin och diesel under perioden 1 maj till 30 september 2026. Privatpersoners konsumtion ökade mindre än föregående månad. Inflationen enligt Riksbankens målvariabel för inflation (KPIF) landade på låga 1,6%. Den 1 aprilsänks matmomsen från 12% till 6%, vilket antas hålla nere inflationen också. Sverige har därmed ett lågt inflationstryck som utgångsläge, men när finansmarknaden ser allt större risk för högre inflation prissätts flera räntehöjningar från Riksbanken.Alla räntor har stigit under månaden,exempelvis har den statliga 10-årsräntan stigit med 0,4 procentenheter.Den svenska kronan tappade under mars mot de flesta större valutor. Euron blev 30 öre dyrare, den amerikanska dollarn stärktes mot kronan i samma omfattning. Vid månadsskiftet kostade en US dollar 9,46 kronor och en euro 10,94 kronor.Stockholmsbörsen, inklusive utdelning, avkastade under mars -7,5 % och ackumulerat under 2026 -1,2 %..