Nursing Home Finances: Loans and Interest Update

[(Signerad) Finansiell månadsrapport för decemter 2025 och januari 2026.pdf] Tjänsteutlåtande Dnr MIC 2026/45 Ärende 3 2026-02-10 Sida 1 (1) K1dst1au a2nn rt ige.2s sl5.t klo alSc iuptkorp hidca oksn lhme 6onl@mstockholm.se Handläggare Till Oscar Fex Micasa Fastigheter i Stockholm AB Finansiell månadsrapport för december 2025 och januari 2026 Bolagets förslag till beslut Styrelsen beslutar följande. 1. Stadsledningskontorets rapporter läggs till handlingarna. Ärendet Finansavdelningen på stadsledningskontoret analyserar kontinuerligt koncernbolagens finansiella situation på uppdrag av koncernledningen i Stockholms Stadshus AB. Avrapportering sker för respektive dotterbolag i form av en finansiell månadsrapport 11 gånger om året (juni undantaget). Enligt gällande finanspolicy ska rapporten presenteras för styrelsen. Ärendets beredning Ärendet har beretts av Micasa Fastigheter i Stockholm AB. Katarina Wåhlin Alm VD Micasa Fastigheter i Stockholm AB Bilagor 1. Finansiell månadsrapport per 2025-12-31 Micasa Fastigheter i Stockholm AB 2. Finansiell månadsrapport per 2026-01-31 Micasa Fastigheter i Stockholm AB Micasa Fastigheter i Stockholm AB Nordkapsgatan 3, Kista Tfn: 08 508 360 00 Plusgiro: 134 64 63-1 VAT nr: SE556581787001 Micasa Fastigheter Box 1298 www.micasa.se Bankgiro: 5690-3875 Moms/regnr: 01-556581-7870 – en del av Stockholms stad 164 29 Kista Org nr: 556581-7870 Underskriftens äkthet valideras här: https://underskriftpas.stockholm.se/validera --- [Bilaga 1. Finansiell månadsrapport 251231 Micasa Fastigheter i Stockholm AB.pdf] Finansiell månadsrapport Micasa Fastigheter i Stockholm AB december 2025 Rapport till bolagets styrelse i enlighet med Finanspolicy för Stockholms Stadshus AB (§4.2). Bolagets skuld Internt lån uppgick vid slutet av månaden till 5 509 mnkr. Totalt är det en minskning med 136 mnkr sedan förra månaden, 84,8% av ramen är utnyttjad. Räntan för månaden var 2,72%. Stadens borgensåtagande var 5 mnkr för bolaget. Tabell 1: Bolagets skuld (mnkr) 2025-12-31 2025-11-30 Limit Utnyttjat Internt lån 5 509 5 645 6 500,0 84,8% Borgensåtagande 5 5 Totalt 5 514 5 650 Diagram 1: Utveckling 5-årsperiod för skulden (mnkr) dec-20 jun-21 dec-21 jun-22 dec-22 jun-23 dec-23 jun-24 dec-24 jun-25 dec-25 0 -1 000 -2 000 -3 000 -4 000 -5 000 -6 000 -7 000 Kommunkoncernens finansiella ställning Räntan på kontot bestäms av snitträntan för kommunkoncernens externa skuld. Nedan ges en överblick av kommunkoncernens finansiella ställning samt ramar och limiter. Finanspolicy för kommunkoncernen Stockholms stad fastställdes den 19 november 2024 av kommunfullmäktige och gäller från den 1 december 2024. Bilaga A till Finanspolicy för kommunkoncernen Stockholms stad fastställdes den 18 december 2024 av kommunstyrelsens ekonomiutskott och gäller från beslutsdatum. Tabell 2: Kommunkoncernens finansiella ställning* 2025-12-31 2025-11-30 Limit Extern upplåning totalt (mnkr) 84 756 85 956 max 110 000 Extern nettoupplåning (mnkr) 81 598 80 446 Duration (år) 1,96 1,84 inom 1,25-3,75 Ränteförfall inom 1 år 42,8% 43,2% max 75% Kapitalförfall inom 1 år 17,3% 17,7% max 30% Betalningsberedskap (mnkr) 20 147 22 498 min 10 000 * Finansiell månadsrapport för december 2025 för kommunkoncernen Stockholms stad tas upp i kommunstyrelsens ekonomiutskott den 21 januari 2026. Extern skuldförvaltning hanteras i en skuldportfölj. Diagram 2: Duration (år) för kommunkoncernens externa skuldportfölj Prognos för kommunkoncernens snittränta Diagrammet nedan visar historik samt en prognos inklusive osäkerhetsintervall för kommun- koncernens snittränta tre år framåt i tiden. Prognosen utgår från dagens skuld, nu kända flöden och den framtida ränteutveckling som är inprisad på marknaden (implicita terminsräntor). Diagram 3: Historik och prognos* för kommunkoncernens snittränta (%) exklusive marginal och omkostnadsersättning * Baserat på historiska utfall är sannolikheten 70% att framtida räntenivåer befinner sig inom de streckade linjerna Marginaler för kommunkoncernens bolag är anpassade till respektive bolag på löpande basis. Nivåer gäller från den 1 juli 2025 och gäller till den 31 december 2025. Marginal- och omkostnadsersättning för bolaget uppgår till 0,38 procent. Risken vid annat ränteutfall Om ränteprognosen inträffar kommer bolagets räntekostnad med nuvarande skuld att bli 157,4 mnkr, beräknat inkl marginal och omkostnadsersättning, för den kommande 12-månadersperioden. En känslighetsanalys med en procentenhets ränteuppgång ger motsvarande räntekostnad om 212,5 mnkr. Räntekänsligheten är därmed 55,1 mnkr. 4 4 3 3 2 2 1 1 0 0 ,5 ,0 ,5 ,0 ,5 ,0 ,5 ,0 ,5 ,0 4 3 2 1 0 5 ,5 4 ,5 3 ,5 2 ,5 1 ,5 0d e c - 2 0 * G H e n is to d e o m rik c - 2 s n 1 it t lig r P ä ro d e c - 2 2 n t e b in S n i t t g n o s d r n ä in n t g a d e c - 2 3 s t id in k lu , u t f a l l o Ö v r e o sä k e r d s iv e c h p h e ts in e c - 2 4 d e r iv r o g n te rv a ll a o t s d e c - U 2 n 5 d r e o sä k e D u r a tio n e n lig fin a n s p o lic y * L im it 1 ,2 5 - 3 ,7 å r r h e ts in te rv a ll t 5 Tabell 3: Ränteprognos för bolagets månadsränta inklusive marginal och omkostnadsersättning Månad Utlåningsränta jan-26 2,70 feb-26 2,72 mar-26 2,72 apr-26 2,78 maj-26 2,81 jun-26 2,88 jul-26 2,90 aug-26 2,93 sep-26 2,94 okt-26 2,96 nov-26 2,97 dec-26 2,98 jan-27 3,00 feb-27 3,03 mar-27 3,04 apr-27 3,09 maj-27 3,12 jun-27 3,13 jul-27 3,14 aug-27 3,16 sep-27 3,16 okt-27 3,18 nov-27 3,19 dec-27 3,20 jan-28 3,20 feb-28 3,23 mar-28 3,23 apr-28 3,27 maj-28 3,26 jun-28 3,28 jul-28 3,30 aug-28 3,30 sep-28 3,31 okt-28 3,32 nov-28 3,33 dec-28 3,33 Marknadskommentarer per 2025-12-31 Bilaga I Sammanfattning upplåningskostnader skapar ytterligare osäkerhet. BNP siffror för det tredje Snabbt sjunkande inflation som överraskar kvartalet visar en fortsatt god tillväxt, men på nedsidan. Framförallt internationellt, i princip hela tillväxten är hänförlig till liksom i Europa och Sverige. satsningar inom AI. Ökad internationell oro, främst till följd av USA:s tillfångatagande av Venezuelas geopolitiska spänningar och osäkerhet i president Nicolas Maduro har skapat omvärlden, vilket bidrar till osäkerhet på ytterligare oro för den globala marknaden. världsordningen och har fått oljepriset att fluktuera. Trots detta relativt goda tillväxtutsikter, framförallt i Sverige, med fallande I Japan räknar marknaden fortsatt med inflation och stabil efterfrågan vilket ger kommande räntehöjningar, Kinas tillväxt stöd åt ekonomin. överraskar på nedsidan samtidigt som inflationen är låg. De stora investeringarna i bostäder riskerar att ha skapat en fastighetskris som drar ned tillväxt och Internationellt utsikter. Fe deral reserve (FED) sänkte sin styrränta med 0,25 procentenheter på decembermötet. Den långa Europa nedstängningen av statsapparaten gör att marknaden fortsatt väntar på en klarare In flationen överraskade på nedsidan i bild över hur den amerikanska ekonomin både Tyskland och UK, samtidigt som mår och FED spås lämna räntan de tyska framåtblickande faktorerna oförändrad vid nästa möte i januari. för industrin visar försiktig tillväxt. De Amerikansk inflation för november kom in stora offentliga satsningarna på försvar och mycket lägre än förväntat, samtidigt som infrastruktur ökar risken för högre den förväntade avmattningen av långräntor på grund av större arbetsmarknaden inte har infriats. budgetunderskott och upplåning. De geopolitiska spänningarna och Europas ledare fortsätter sitt ekonomiska svårigheter att uppskatta den ekonomiska stöd till Ukraina, samtidigt som stora utvecklingen gör att börs och räntemarknad satsningar görs för att öka den egna var avvaktande under december. försvarsförmågan. När vi summerar året så Oklarheter om eventuella utbetalningar har de sydeuropeiska börserna visat bäst från staten och om stadsbudgeten, vilka tillväxt. Ränteskillnaden mellan Tyskland skulle kunna påverka USA:s och Frankrike är fortsatt hög på grund av Marknaden har börjat prisa in sänkningar svaga franska statsfinanser. från riksbanken under 2026. December var en stökig månad för upplåning, där Norge har fortsatta problem med en för hög inflation, där vi inte noterar samma referensräntor föll samtidigt som fall som i övriga Europa. investerarna krävde högre marginaler för kreditrisk. Statens lånebehov väntas öka, ECB bedömer att styrräntan på 2,0 % är vilket kan påverka långräntor. Detta lämplig för överskådlig tid och räntan tillsammans med förväntningar om lägre bedöms ligga still ett tag framöver. korträntor gör att ränteskillnaden mellan långa och korta bindningstider förväntas öka. Sverige Kronan stärktes 1,7 % under december mot en handelsviktad korg av valutor (KIX Sv ensk preliminär BNP för november index.). Kronan har under året stärkts visade en tillväxt på goda 2,7 %, kraftigt. Under året har euron blivit 5,9 % drivet av ökad konsumtion och bra billigare och den amerikanska dollarn har stämning i näringslivet. Inflationen faller tappat hela 17,9 %. dessutom snabbar än vad både riksbanken och marknaden har räknat med. Kronan har Stockholmsbörsen avkastade 2,6 % enligt under 2025 stärkts mot i princip samtliga SIX return index med återlagd utdelning. valutor, vilket sänker importkostnader. Under året har stockholmsbörsen enligt Räntor har också sänkts, vilket bidrar till samma index avkastat 12,7 %. ett lägre inflationstryck. Inflationen rapporterades för december med en KPI på 0,3 % och riksbankens målvariabel, KPIF som räknar bort ränteeffekter landade på 2,1 %. Inflationen väntas under 2026 falla med lägre matmoms. --- [Bilaga 2. Finansiell månadsrapport 260131 Micasa Fastigheter i Stockholm AB.pdf] Finansiell månadsrapport Micasa Fastigheter i Stockholm AB januari 2026 Rapport till bolagets styrelse i enlighet med Finanspolicy för Stockholms Stadshus AB (§4.2). Bolagets skuld Internt lån uppgick vid slutet av månaden till 5 614 mnkr. Totalt är det en ökning med 101 mnkr sedan förra månaden, 80,2% av ramen är utnyttjad. Räntan för månaden var 2,65%. Stadens borgensåtagande var 1 mnkr för bolaget. Tabell 1: Bolagets skuld (mnkr) 2026-01-31 2025-12-31 Limit Utnyttjat Internt lån 5 614 5 509 7 000,0 80,2% Borgensåtagande 1 5 Totalt 5 615 5 514 Diagram 1: Utveckling 5-årsperiod för skulden (mnkr) jan-21 jul-21 jan-22 jul-22 jan-23 jul-23 jan-24 jul-24 jan-25 jul-25 jan-26 0 -1 000 -2 000 -3 000 -4 000 -5 000 -6 000 -7 000 Kommunkoncernens finansiella ställning Räntan på kontot bestäms av snitträntan för kommunkoncernens externa skuld. Nedan ges en överblick av kommunkoncernens finansiella ställning samt ramar och limiter. Finanspolicy för kommunkoncernen Stockholms stad fastställdes den 19 november 2025 av kommunfullmäktige och gäller från den 1 januari 2026. Bilaga A till Finanspolicy för kommunkoncernen Stockholms stad fastställdes den 17 december 2025 av kommunstyrelsens ekonomiutskott och gäller från den 1 januari 2026. Tabell 2: Kommunkoncernens finansiella ställning* 2026-01-31 2025-12-31 Limit Extern upplåning totalt (mnkr) 86 006 84 756 max 110 000 Extern nettoupplåning (mnkr) 82 261 81 598 Duration (år) 1,98 1,96 inom 1,25-3,75 Ränteförfall inom 1 år 40,9% 42,8% max 75% Kapitalförfall inom 1 år 15,0% 17,3% max 30% Betalningsberedskap (mnkr) 20 733 20 147 min 10 000 * Finansiell månadsrapport för januari 2026 för kommunkoncernen Stockholms stad tas upp i kommunstyrelsens ekonomiutskott den 18 februari 2026. Extern skuldförvaltning hanteras i en skuldportfölj. Diagram 2: Duration (år) för kommunkoncernens externa skuldportfölj 5 4,5 4 3,5 Duration enligt 3 finanspolicy* 2,5 2 1,5 1 Limit 1,25-3,75 år 0,5 0 jan-21 jan-22 jan-23 jan-24 jan-25 jan-26 * Genomsnittlig räntebindningstid inklusive derivat Prognos för kommunkoncernens snittränta Diagrammet nedan visar historik samt en prognos inklusive osäkerhetsintervall för kommun- koncernens snittränta tre år framåt i tiden. Prognosen utgår från dagens skuld, nu kända flöden och den framtida ränteutveckling som är inprisad på marknaden (implicita terminsräntor). Diagram 3: Historik och prognos* för kommunkoncernens snittränta (%) exklusive marginal och omkostnadsersättning * Baserat på historiska utfall är sannolikheten 70% att framtida räntenivåer befinner sig inom de streckade linjerna Marginaler för kommunkoncernens bolag är anpassade till respektive bolag på löpande basis. Nivåer gäller från den 1 januari 2026 och gäller till den 30 juni 2026. Marginal- och omkostnadsersättning för bolaget uppgår till 0,33 procent. Risken vid annat ränteutfall Om ränteprognosen inträffar kommer bolagets räntekostnad med nuvarande skuld att bli 156,8 mnkr, beräknat inkl marginal och omkostnadsersättning, för den kommande 12-månadersperioden. En känslighetsanalys med en procentenhets ränteuppgång ger motsvarande räntekostnad om 213 mnkr. Räntekänsligheten är därmed 56,2 mnkr. 4 4 3 3 2 2 1 1 0 0 ,5 ,0 ,5 ,0 ,5 ,0 ,5 ,0 ,5 ,0 H isto rik P ro S gn n o it s t r ä n t a , u t f a ll o c h p Ö vre o sä ke rh e tsin r o g n te rva ll o s U n d re o sä ke rh e tsin te rva ll Tabell 3: Ränteprognos för bolagets månadsränta inklusive marginal och omkostnadsersättning Månad Utlåningsränta feb-26 2,66 mar-26 2,69 apr-26 2,69 maj-26 2,71 jun-26 2,82 jul-26 2,82 aug-26 2,85 sep-26 2,85 okt-26 2,85 nov-26 2,86 dec-26 2,86 jan-27 2,87 feb-27 2,90 mar-27 2,91 apr-27 2,96 maj-27 2,98 jun-27 2,99 jul-27 3,01 aug-27 3,02 sep-27 3,03 okt-27 3,05 nov-27 3,06 dec-27 3,06 jan-28 3,06 feb-28 3,08 mar-28 3,09 apr-28 3,13 maj-28 3,13 jun-28 3,15 jul-28 3,16 aug-28 3,17 sep-28 3,18 okt-28 3,19 nov-28 3,19 dec-28 3,19 jan-29 3,20 Marknadskommentarer per 2026-01-31 Bilaga I Sammanfattning förändringen av rädsla för politisk inblandning i centralbankens (FED) Fortsatt starkare krona och fallande styrning och lägre utsikter för tillväxten i inflation. USA. Kevin Warsh har nominerats av Trump till att efterträda Jerome Powell, Geopolitiska spänningar med USA i fokus. vars mandat som amerikansk centralbankschef löper ut i maj. Högre tillväxt inom EU, oro för Japan och Nomineringen har mottagits väl, då han är andra högt skuldsatta länder. en meriterad och väl ansedd ekonom med erfarenhet av arbete inom FED. Internationellt I Japan har nyval utlysts där regeringen D et nya året började med ökade söker stöd för sin ekonomiska politik och geopolitiska spänningar. USA samtidigt har japanska långräntor varit arresterade och förde ut väldigt volatila. Japan har länge haft en låg Venezuelas president Maduro för att ställas inflation och låg tillväxt, något som nu inför rätta i USA. Trump förnyade sitt krav verkar förändras. Japanska 10-årsräntan om kontroll över Grönland med hot om har nästan dubblerats på ett år på oro för ekonomiska och militära påtryckningar. Japans skuldsättning och budgetunderskott. Vissa länder inom EU och Nato skickade trupp i liten omfattning, i samband med en Guld och silverpriset uppvisade i den planerad övning på Grönland, vilket internationellt oroliga miljön, stora föranledde Trump administrationen att prisförändringar med först kraftiga hota vissa utvalda länder, däribland uppgångar för att därefter falla kraftigt Sverige, med högre tullar. Tullhotet drogs bl.a. efter nomineringen av ny amerikansk tillbaka efter förhandlingar främst med centralbankschef, vilket dämpade oron för Natos generalsekreterare Rutte, dock har politisk inblandning och därmed även de internationella relationerna mellan stärkte dollarn. framförallt USA och EU tagit ytterligare skada. USA fortsätter även sina Geopolitiska spänningar till trots avkastade ansträngningar att få ett slut på Rysslands den amerikanska börsen (S&P 500) 1,4 % anfallskrig mot Ukraina. utan utdelningar under månaden. Kronan har stärkts mot den amerikanska Europa dollarn, USD, under månaden och fortsatt D trenden från 2025. Mot kronan har USD en franska premiärministern tappat ca 2,7 % under månaden. En dollar Lecornu har fått igenom kostade vid månadens slut 8,97 kr, jämfört budgeten för 2026 som antogs i med 10,91 kr för ett år sedan. Förutom de parlamentet utan omröstning, vilket öppnar globala spänningarna förklaras för en misstroendeförklaring. De ökade geopolitiska spänningarna har Den starka kronan och den förhållandevis återigen skiftat fokus till försvarsfrågor, låga inflationen (KPIF 2,1 %), som tillväxt och infrastruktursatsningar i dessutom väntas falla i och med att Europa. Framåtblickande utsikter visar en matmomsen sänks tillfälligt, har fått fortsatt låg men ändå positiv tillväxt i EU Riksbanken att börja diskutera samtidigt som offentliga utgifter väntas räntesänkningar. öka, vilket har drivit upp långräntor till en högre nivå. Den tyska 10-årsräntan handlas En stark krona gör det billigare att vid månadsskiftet på 2,87 %, jämfört med importera och svårare för exportföretag att en nivå på 2,40 % för ett år sedan. Detta sälja sina produkter utomlands, vilket har samtidigt som ECB:s styrränta förväntas en tillväxt- och inflationshämmande effekt. hållas oförändrad på 2 %. Euron stärktes Om kronförstärkningen fortsätter så bör marginellt mot USD under månaden. En pristrycket falla. Temat med ökad global euro kostade vid månadens slut 10,58 kr osäkerhet och Sveriges, relativt andra jämfört med 11,50 kr för ett år sedan. länders, både höga tillväxt som nu äntligen kommer efter flera år med lågkonjunktur Sverige och låga statsskuld har ökat intresset för Sverige bland investerare, vilket gynnar S vensk preliminär BNP tillväxt både aktie, valuta och räntemarknaden. visade för det fjärde kvartalet en tillväxttakt som var lägre än Stockholmsbörsens breda index har under förväntat, siffran landade på 1,8 % i januari gett en avkastning inklusive årstakt. Dock var siffran preliminär och utdelningar om 2,3 %. kan komma att justeras i efterhand.