Försäkringsbolagets reserver: Tillräckliga för framtida kostnader?

[26 aktuarierapport för 2025.pdf] NORDIC ACTUARY AB S:t Erik Försäkring AB Aktuariefunktionsrapport 2025 Nordic Actuary AB | Life, Non-Life & Pension Consulting Registered in Sweden Org. No. 556907-0443 Email: info@nordact.se | Web: www.nordact.se NORDIC ACTUARY AB Innehållsförteckning Sammanfattning ............................................................................................................................................................. 2 Försäkringsprogram ....................................................................................................................................................... 3 Försäkringstekniska avsättningar ................................................................................................................................... 3 IT-system ...................................................................................................................................................................... 10 Tecknande av försäkring .............................................................................................................................................. 10 Återförsäkring .............................................................................................................................................................. 11 Aktuariefunktionens bidrag till bolagets riskhantering ................................................................................................ 13 Intressekonflikter ......................................................................................................................................................... 14 APPENDIX ..................................................................................................................................................................... 15 ORDLISTA ..................................................................................................................................................................... 17 1 NORDIC ACTUARY AB Sammanfattning Nordic Actuary AB ansvarar för utförande av aktuariefunktionen i S:t Erik Försäkring AB (”S:t Erik”). Aktuariefunktionen ska i enlighet med Försäkringsrörelselagen (2010:2043), Kommissionens delegerade förordning (EU) 2015/35 och Finansinspektionens FFFS 2015:8 samordna och svara för kvaliteten i de försäkringstekniska beräkningarna samt sammanfatta och beskriva de aktiviteter som utförts. Aktuariefunktionen bedömer att utförandet av uppdraget har kunnat genomföras i enlighet med instruktioner och regelverk. Syftet med rapporten är att informera styrelse och vd för bolaget kring omständigheter vid utförandet av aktiviteter. I denna aktuariefunktionsrapport (”AFR”) följer en redogörelse för aktuariefunktionens arbete och resultatet av detta. För respektive område indikeras ifall brister som behöver åtgärdas identifierats. Sammanfattning av aktiviteter Aktuariefunktionen har utfört följande aktiviteter under 2025: - Granskat försäkringstekniska avsättningar - Granskat och sammanställt försäkringstekniska avsättningar (FTA) - Granskat och sammanställt kassaflöden och bästa skattningen - Granskat solvenskapitalkravsberäkningar - Granskat försäkringstekniska riktlinjer (FTR) - Granskat försäkringstekniskt beräkningsunderlag (FTB) - Granskat återförsäkringsprogrammet - Granskat datakvalitet Identifierade brister och förslag till åtgärder Aktuariefunktionen har ej identifierat några nya brister under 2025: Uppföljning av identifierade brister under 2024: - Skadereserver olycksfall: Under Q2, 2024, minskade skadereserverna (RBNS) för olycksfall avsevärt och speciellt för skadeåren 2019–2023. Den information vi fick från bolaget var att Crawford under mars och april (2024) gjorde en stor genomlysning av befintlig run-off och att dom avslutade 2/3 av skadorna. Olycksfall är ofta en långsvansad affär och aktuariefunktionen bedömer att stängningar av skador på olycksfall i så stor utsträckning (även relativt nyare skador) kan utgöra en potentiell reservrisk och kan eventuellt vara förhastat. Det kan också påverka kvaliteten på data. Status: Aktuariefunktionen kommer att följa utvecklingen av olycksfallsskador noggrant kommande åren för att säkerställa att minskningen av reserverna var rimlig. Avvecklingsresultatet för olycksfall under 2025 var -1,8 MSEK, aktuariefunktionen kommer att fortsätta att följa upp med analyser. Punkten kommer därför kvarstå. 2 NORDIC ACTUARY AB Försäkringsprogram S:t Erik tecknar försäkring inom följande försäkringsgrenar (solvens 2 försäkringsklasser): - Egendomsförsäkring inklusive terrorism (Försäkring mot brand och annan skada på egendom) - Ansvar (Allmän ansvarsförsäkring) - Olycksfall (Försäkring avseende inkomstskydd) Försäkringsgrenarna ovan utgör även bolagets homogena riskgrupper. Eftersom bolagets verksamhet begränsas till att täcka risker som endast härrör från ett begränsat område anses verksamhetens omfattning som liten i ett Solvens II-perspektiv. Bedömningen när det gäller riskernas art och komplexitet har gjorts med stöd av riktlinje 45 och 46 i styrdokumentet EIOPA-BoS-14/166. Bolagets risker kan därför anses vara homogena och saknar komplexa strukturer och beroenden. Jämfört med 2024 är det ingen väsentlig förändring av försäkringsbeståndet under 2025. Försäkringstekniska avsättningar Försäkringstekniska avsättningar förekommer dels för finansiell redovisning, dels för solvensändamål. Från den finansiella redovisningen omvärderas en del centrala balansposter i syfte att upprätta en särskild solvensbalansräkning. Omvärderingarna påverkar främst FTA, och kan utgöras av bland annat avdrag för förväntade finansiella inkomster, diskonteringseffekter och förutbetalda kostnader. FTA för solvensändamål utgörs av en bästa skattning som består en skadeavsättning och en premieavsättning i tillägg till en riskmarginal. Premieavsättning Premieavsättningen grundas på rapporterade premier från den finansiella redovisningen och på avtalade men ej ännu betalda premier inom kontraktsgränserna. Framtida betalningar från ej intjänade premier enligt den finansiella redovisningen, premiereserver, prognosticeras genom att applicera betalningsmönster på balanserna vid värderingstidpunkten efter att först ha justerat premiereserven med ett antagande för hur stor del av premierna som förväntas resultera i skador (däri inbegripet kostnader). Betalningsflödena diskonteras sedan med räntekurvor publicerade av EIOPA. Förfarandet görs på såväl bruttonivå (dvs. baserat på bruttopremier) som på återförsäkrares andel av premierna. Justering görs sedan av prognosticerade flöden med belopp för avtalade premier som ej ännu influtit under kontraktsperioden. Kontraktsgränserna har av bolaget definierats som utgörande kalenderårsgränser. Skadeavsättning Skadeavsättningen utgår från inträffade skador vid värderingstidpunkten, såväl rapporterade som IBNR. Framtida betalningar prognosticeras genom att applicera betalningsmönster på balanserna vid värderingstidpunkten. Betalningsflödena diskonteras sedan med räntekurvor per balansdagen publicerade av EIOPA. Förfarandet görs på såväl bruttonivå (dvs. på bruttoskador) och på återförsäkrares andel (dvs. skador som förväntas regleras av återförsäkrare). Rapporterade skador grundas på de uppgifter 3 NORDIC ACTUARY AB som skadereglerare har rapporterat till bolaget och IBNR beräknas av aktuarierna i första linjen. I såväl rapporterade skador som i IBNR tas också skaderegleringskostnader med. Riskmarginalen Riskmarginalen motsvarar det belopp som ett annat försäkringsföretag kan förväntas kräva, utöver den bästa skattningen av framtida kassaflöden, för att ta över och infria försäkringsföretagets åtaganden mot försäkringstagarna och andra ersättningsberättigade. Riskmarginalen beräknas som helhet för hela portföljen genom att använda förenklad metod nummer 3. Fördelningen av riskmarginalen per försäkringsgren sker i proportion till bästa skattningen netto för varje försäkringsgren. 4 NORDIC ACTUARY AB Total FTA I tabellen nedan redogörs för ingående och utgående värderingar av FTA för solvensändamål tillsammans med kapitalbas. Jämfört med 2024 har brutto FTA minskat med 62,8 mkr. I tillägg har återförsäkrares andel av FTA minskat med 17,1 mkr vilket resulterar i att netto FTA minskar med 46,8 mkr. Konklusion Aktuariefunktionen anser att S:t Eriks totala försäkringstekniska avsättningar troligtvis är tillräckliga baserat på tillgängliga data vid beräkningstidpunkten. Det finns en viss osäkerhet kring skadereserver för olycksfall (se avsnitt ” Identifierade brister och förslag till åtgärder”). Vidare bedöms använda metoder och antaganden för att beräkna försäkringstekniska avsättningar för solvensändamål och enligt finansiell redovisning som adekvata och enligt vedertagna aktuariella principer. Regelefterlevnad Solvens 2-direktivets artiklar 75–86 anger regler för beräkning av FTA. S:t Erik är i sammanhanget ett relativt litet bolag med stor volatilitet i skaderesultatet från år till år. Det centrala är tillräckligheten i de avsättningar som görs, d.v.s. att i möjligaste mån säkerställa att avsättningarna täcker de förväntade skadorna. Det går förstås inte att garantera men det är likväl fullt möjligt att resonera kring nivån utifrån de uppgifter som föreligger och de antaganden som görs. Aktuariefunktionen har under 2025 validerat de försäkringstekniska avsättningarna genom kontroller av data-kvalitet, jämförelse mot faktiskt utfall och kontroll av att metoder och antaganden är lämpliga och följer gällande regelverk. Data som utgör underlaget för beräknade antaganden och avsättningar granskas kontinuerligt av aktuariefunktionen och är genomgående av tillfredsställande kvalitet. Dataunderlaget för aktuariella analyser består bland annat av skadedata från INSMAN, inklusive historiska transaktioner. Kvartalsvis gör aktuariefunktionen också kontroll av rimligheten i nivån på de försäkringstekniska avsättningarna som den operativa aktuarien beräknar. 5 S B Å N T E K r u t t o F T A S k a d e a v s ä t t n in g P r e m ie a v s ä t t n in g R is k m a r g in a l T o t a lt t e r f ö r s ä k r a r e s a n d S k a d e a v s ä t t n in g P r e m ie a v s ä t t n in g T o t a lt e t t o F T A illg ä n g lig t k a p it a l e l 2 0 2 4 1 5 6 7 7 3 1 6 4 1 3 5 7 3 5 7 1 2 8 3 3 1 5 6 - 7 4 2 4 4 7 3 1 7 5 2 5 5 7 9 2 - 0 1 1 0 0 0 4 3 0 4 4 8 8 6 7 1 1 0 5 6 1 0 1 5 4 2 0 2 5 9 3 9 6 2 1 0 0 1 1 8 6 1 8 6 8 1 5 3 1 5 6 - 2 2 5 1 1 3 3 1 9 1 0 9 9 0 9 2 - 0 4 4 7 7 6 4 3 0 1 1 5 5 6 7 1 5 0 4 9 1 0 1 8 4 NORDIC ACTUARY AB Sammantaget finner aktuariefunktionen att modeller, antaganden och nivå på avsättningarna är rimliga, ändamålsenliga och lämpliga och efterlever reglerna i Solvens 2 regelverket. Som nämnt tidigare kan det finnas en viss osäkerhet kring skadereserver för olycksfall (se avsnitt ” Identifierade brister och förslag till åtgärder”). Metoder och antaganden Vid bedömning av metoder och antagande som tillämpas vid beräkning av FTA har aktuariefunktionen beaktat försäkringsavtalens längd (1-åriga avtal), gruppering av försäkringsavtal, omfattning av skadehistorik och tidigare års metodval och antaganden (enligt försäkringstekniskt beräkningsunderlag, FTB). För respektive homogen riskgrupp tillämpas metoder för värdering av: - RBNS – följer skadereglerares bedömningar, inkl. regleringskostnader, för rapporterade men ej slutreglerade skador (eng: reported but not settled) - IBNR – följer aktuariell metod (s.k. Chain-Ladder) för inträffade men ej rapporterade skador (eng: incurred but not reported) - CBNI – följer förenklad metod (skade- och kostnadsprocentjustering av bokförd premiereserv) för täckta men ej inträffade skador (eng: covered but not incurred) RBNS värderas per skada i huvudsak av externa skadereglerare och utvärderas i samband med värdering av IBNR. CBNI värderas utifrån analys av historiska skade- och kostnadsprocenter och justeras vid behov vid ändring av programstruktur eller återförsäkringsarrangemang. För beräkning av bästa skattning, omvandlas ovanstående nominella värderingar till kassaflöden genom att studera historiska skadeutbetalningar vilka sedan nuvärdesberäknas enligt räntekurvor som tillsynsmyndigheten EIOPA publicerar. Använda metoder och antaganden bedöms som adekvata och rimliga baserat på omfattningen och komplexiteten av riskerna i bolagets försäkringsaffär. Utbetalningsmönster Beräkningen av bästa skattning av framtida kassaflöden bygger på antaganden om förväntad utbetalningstakt, här kallat utbetalningsmönster. Utbetalningsmönster skattas genom den så kallade Chain-Ladder metoden, som beräknar förväntade faktorer för utveckling av ackumulerade utbetalningar. Underlaget för skattningen är historiska utbetalda skadekostnader. Utbetalningsmönstret brutto skattas för varje homogen riskgrupp för sig. I de fall då det skattade mönstret bedöms innehålla brus som ej är representativ för den underliggande utbetalningstakten har en kurvanpassning använts i syftet att fånga den underliggande trenden. 6 NORDIC ACTUARY AB I de fall försäkringsgrenen har återkrav på skadekostnader enligt återförsäkringsavtal antas mönstret för inkommande betalningar från återförsäkrare följa utbetalningsmönstret brutto. Justering för motpartsfallissemang Med hänsyn till den relativt snabba avvecklingen av skadorna för bolagets alla homogena riskgrupper an- tas sannolikheten för fallissemang hos återförsäkringsmotparten konstant vid beräkningen av justeringen för motpartsrisk. Sannolikheten för fallissemang motsvarar motpartens aktuella rating, eller kreditkvalitetssteg. Justeringen beräknas för respektive motparts kassaflöden för sig och med hänsyn till motpartens kredit- kvalitetssteg. Den relativt snabba avvecklingen av skadorna tillsammans med mycket högt ratade motparter leder justeringen till ett totalbelopp som uppgår till endast 2 kkr. Tabellen på nedan visar totala FTA uppdelat på försäkringsgren enligt solvensändamål per 2025-12-31. Osäkerhet Graden av osäkerhet förknippad med beräkningen av FTA är begränsad pga. relativt begränsade försäkringsbelopp, ett stabilt försäkrings- och återförsäkringsprogram och enbart korttidskontrakt. Vi har identifierad ett par källor till osäkerhet vid framtagandet av kassaflöden: • Små volymer • Volatil affär För att enskilda stora skador inte ska ha för stor effekt på prognoserna utjämnas tex. avvecklingsmönster och därmed de utvecklingsfaktorer som beräkningarna baseras på. På samma sätt görs rimlighetsbedömningar av de skadeprocentsatser som används för beräkning av premieavsättningen, även 7 F ö r s ä k r in g s t e k n is k a a k S E K B r u t t o P re m ie a v s ä ttn in g S k a d e a v s ä ttn in g R is k m a rg in a l B r u t t o F T A Å t e r fö r s ä k r a r e s a n d e l P re m ie a v s ä ttn in g S k a d e a v s ä ttn in g Ju s te rin g m o tp a rts fa llis F T A å t e r fö r s ä k r a r e s a n d F T A fö r e g e n r ä k n in g v s ä s e m e l t a t n n in g a r e n lig t s o lv e E g e n d o m - 4 5 0 6 9 3 6 9 9 4 8 7 6 9 - 1 5 7 7 2 g (2 ) 1 5 7 7 0 3 2 9 9 9 n s ä n d a m å l ( Q 4 2 0 A n s v a r - 7 7 8 1 6 2 3 8 4 0 3 - 2 8 5 0 (0 ) 2 8 5 0 5 5 5 4 2 5 ) O ly c k s f a ll - 4 1 0 7 9 1 8 9 9 4 2 9 7 8 - - - - 4 2 9 7 8 T o t a l - 9 3 9 2 9 6 2 2 1 1 0 0 1 5 0 - 1 8 6 2 1 (2 ) 1 8 6 2 0 8 1 5 3 1 NORDIC ACTUARY AB detta för att storskadeår inte ska få för stort genomslag i värderingarna. Dessa bedömningar är förknippade med viss osäkerhet på samma sätt som förekomsten av skador och deras omfattning, dock utgör bedömningarna vad som anses vara en bästa skattning. Faktiskt utfall Nedan finns en tabell över det faktiska utfallet (3) av utbetalningar under 2025, jämfört med förväntade framtida utbetalningar (2) per 2024-12-31. Tabellen ger en indikation på hur pass bra modellerna är på att förutse skadekostnaden för oreglerade skador och avvecklingstakten för avsättningarna. Under 2025 har avvecklingsresultaten (4) varit relativt små för skadeåren till och med 2022. För skade- åren 2023 är avvecklingsförlusten relativt hög. Den totala avvecklingsförlusten är -14,0 MSEK och visar att nivån på totala reserven (1) i början av 2025 var underskattat. Det är framför allt egendomsaffären som driver förlusten (-12,5 MSEK). Olycksfall har en avvecklingsförlust på -1,8 MSEK och ansvar en liten avvecklingsvinst på 0,2 MSEK. Förändring i avsättning för oreglerade skador inkl. IBNR (kSEK) IB Utbetalt Utbetalt (faktisk) Avvecklings- UB Total reserv- Skadeår 2025-01-01 (prognos) under perioden resultat 2025-12-31 förändring (1) (2) (3) (4) = (1) + (3) - (5) (5) (6) = (5) - (1) <= 2007 10 - 10 - (10) 2008 - - - - - 2009 - - - - - 2010 - - - - - 2011 - - (5) 5 5 2012 6 (37) (35) 4 (2) 2013 151 (20) (158) 289 138 2014 391 (48) (213) 556 165 2015 1 122 (409) (142) 856 (266) 2016 1 303 (513) (530) 1 320 17 2017 1 705 (537) 12 1 156 (549) 2018 3 033 (437) (1 384) 3 980 947 2019 3 289 (890) 390 2 008 (1 280) 2020 41 230 (35 112) 2 959 3 159 (38 071) 2021 19 692 (14 729) 430 4 532 (15 159) 2022 6 286 (4 593) (1 911) 3 604 (2 683) 2023 40 678 (37 524) (10 851) 14 004 (26 673) 2024 44 144 (34 298) (2 599) 12 444 (31 700) 2025 Totalt 163 038 (85 757) (129 148) (14 027) 47 917 (115 122) I början av 2025 förväntades det att det skulle betalas ut 85 757 KSEK (2) i skadeutbetalningar under 2025 för skadeåren 2006–2024 baserat på utbetalningsmönster. Det som faktiskt betalades ut summerades till 129 148 KSEK (3). Det kan konstateras att beräknade förväntade utbetalningar är långt från faktiskt utbetalda. Det är dock svårt att göra rimliga prognoser på förväntade framtida utbetalningar i bolag med volatila skaderesultat och med få men potentiellt stora skador så det förväntas inte att faktiska 8 NORDIC ACTUARY AB utbetalningar alltid ligger nära prognostiserade utbetalningar. Tabeller per försäkringsgren finns i APPENDIX. Datakvalitet För beräkning av FTA används S:t Eriks egen skadestatistik från försäkringssystemet INSMAN innehållande individuella skadedata, inklusive alla transaktioner, i excelblad som skickas till aktuarierna. Under tidigare år fanns data enbart för olika historiska tidpunkter för att på så sätt kunna skapa tidsserier ur vilka trender kring skadeutveckling kunde identifieras. Efter att alla transaktioner också inkluderades så är det möjligt att skapa fullständiga trianglar från ett datauttag vilket är en stor förbättring. Avstämningar av kända skadekostnader och utbetalda skadeersättningar görs mot redovisning för att bedöma korrekthet bland uppgifterna. Lämplighet bedöms genom att jämföra förändringar mellan perioder – att data därigenom anses konsekvent – och utifrån de metodval som görs. Fullständighet bedöms utifrån antalet uppgifter och antalet perioder ur tidsserien när dessa finns tillgängliga. Aktuariefunktionen har gjort en bedömning av datakvaliteten i rapporten ”Aktuariell rapport reserver St Erik 2025”, se även avsnittet ”Identifierade brister och förslag till åtgärder” i denna rapport. Känslighet FTA beräknas per homogen riskgrupp med metoder som använder vissa antagande för att uppskatta framtida kostnader. Uppskattningarna är på så vis känsliga mot förändringar av antagande om skadeprocent (som i sin tur är känsliga mot premienivåer/exponering) och försäkringslimiter. Skadeprocenter är tämligen grova mått för att beskriva risk men givet lämplig gruppering av försäkringsavtal så uppnås ändå rimliga uppskattningar. Bland S:t Eriks risker som påverkar storleken på FTA kan nämnas försäkringsrisk, återförsäkringsrisk, inflation, legala risker och ränterisk. Återförsäkringsrisk är låg då återförsäkring är placerad hos återförsäkrare med hög rating vilket solvenskapitalkravet tar utgångspunkt i. Även ränterisken är relativt låg då durationen på FTA är kort på dom stora avsättningarna (egendom), ansvar och olycksfall har en längre duration men mindre avsättningar. Känsligheten kan motverkas genom att matcha löptid på skulder och tillgångar. Försäkringsrisk är desto högre, speciellt reservrisk med tanke på den relativt stora inverkan en skada eller skadeårgång kan ha på resultatet. Bland övriga risker kan nämnas inflationsrisk och legala risker, t ex att ersättningsnivåer stiger som följd av regelverksändringar. Inflationsrisk förekommer när utveckling av kostnader för en viss typ av skador ökar snabbare än den allmänna ekonomiska inflationen, vilket kan tänkas uppstå vid portföljer med lång avvecklingstid. Det är viktigt att det tas hänsyn till förväntad framtida inflation och förväntad avvecklingstid när bolaget beräknar premieprognosen för kommande period. Aktuariefunktionen noterar att bolaget har tagit hänsyn till detta. Majoriteten av S:t Eriks försäkringsportfölj har dock en kort duration, undantaget är ansvar och olycksfall med en något längre avvecklingstid. 9 NORDIC ACTUARY AB Tabellen nedan visar känsligheten i brutto bästa skattningen per Q4 2025 vid förändringar i olika antaganden Känslighet brutto bästa skattning enligt solvensändamål (Q4 2025) Ökning / minskning Bästa skattning Bästa skattning kSEK Effekt Effekt i % procentenhet enligt QRT efter stress Diskonteringsränta -2,0% 93 929 98 275 4 346 4,6% Inflation 2,0% 93 929 98 294 4 365 4,6% Inträffade skador 10,0% 93 929 102 608 8 679 9,2% IT-system Beräkningssystemen för IBNR är Excelbaserade vilket är tillräckligt och lämpligt för uppgiften givet nuva- rande datamängd och komplexitetsgrad. Alla Solvens 2 beräkningar utförs i ett Excel- och web-baserat system från SolvencyTool där alla beräk- ningar och ändringar kan spåras. Systemet har visat sig vara lätt att granska, använda och att producera tillförlitliga resultat och systemet hanterar även rapportering till Finansinspektionen. Aktuariefunktionen bedömer att IT-systemen som används i förbindelse med beräkningar av försäkrings- tekniska avsättningar och solvenskapitalkrav tillräckliga och tillförlitliga i enlighet med gällande regelverk och bolagets riktlinjer. Tecknande av försäkring S:t Erik tecknar försäkring i enlighet med fastställda riktlinjer för tecknande av försäkring. Bolagets premiesättning följs upp löpande genom periodisk uppdaterad premie- och skadestatistik. Aktuariefunktionen har utvärderat tecknad premie, och tillhörande process, och bedömer att premien på aggregerad (brutto-) nivå är tillräcklig med utgångspunkt i bolagets riskprofil. Försäkringsprogrammet är välstrukturerad och försäkringsrisken begränsas avsevärt av begränsningar i försäkringsutbetalningar per skada. Premienivåernas tillräcklighet för att täcka kostnader för skador som täcks av försäkringsavtalen går inte att garantera men kan resoneras om utifrån historik av premienivåer och skadekostnader, samt utformningen av försäkringsavtalen. Som underlag till bedömning om premiernas tillräcklighet används historiken av tecknade premier jämfört med inträffad skadekostnad. Ekonomichefen ser till, att premien på kund- och branschnivå täcker förväntade skadekostnader, återförsäkringspremie och driftkostnader. Det finns inte någon särskild tariff eller premiefaktorer att beakta i premieberäkningen. Bolaget tar hänsyn till höjda återförsäkringspremier i premieberäkningen. Aktuariefunktionen anser att prissättningsprocessen är lämplig för den typ risker bolaget försäkrar. Aktuarien genomför årligen en premieanalys för att granska premiens tillräcklighet inför varje förnyelse. Givet bolagets storlek kan riskresultatet variera kraftigt från år till år, prissättningsprocessen skall dock 10 NORDIC ACTUARY AB över tid säkerställa en rättvis och tillräcklig premie. Risken för moturval finns inte då bolaget endast tecknar risker som härrör från Stockholms Stad. Tabellen nedan visar S:t Eriks totalkostnadsprocent för egen räkning under perioden 2021–2025, den genomsnittliga totalkostnadsprocenten under 5-årsperioden ligger på 92%. Totalkostnadsprocent för egen räkning kSEK 2025 2024 2023 2022 2021 Total Netto (för egen räkning) Premieintäkt 110 395 107 257 92 603 87 108 86 961 484 325 Skadeprocent 60% 40% 84% 58% 94% 66% Driftskostnadsprocent 25% 29% 28% 25% 23% 26% Totalkostnadsprocent 86% 69% 112% 82% 117% 92% Aktuariefunktionen noterar att inflation beaktas vid prissättningen. Speciellt försäkringsgrenar som olycksfall och ansvar där utbetalningsflödet kan ligga många år i framtiden är inflationsrisken relevant och förväntat inflationsökning bör beaktas under hela avvecklingstiden. I tillägg rekommenderar aktuariefunktionen att bolaget inkluderar i sina teckningsriktlinjer hur bolaget avser att hantera förändrade och framväxande risker till följd av klimatförändringar i prissättningen. Riskerna delas upp i fysiska risker och omställningsrisker. Fysiska risker avser långsiktiga förändringar i klimatet samt plötsliga och akuta klimatrelaterade händelser. Omställningsrisker avser risker som uppstår när samhället ställer om till en klimatanpassad och koldioxidsnål ekonomi. S:t Erik har gjort en bedömning av materialiteten av både fysiska risker och omställningsrisker på kort, medellång och lång sikt i ORSA. Aktuariefunktionen bedömer att klimatrisker på kort sikt inte kommer att innebära någon materiell premieökning men att bolaget på medellång och lång sikt bör beakta den höjda risken som en följd av att extrema händelser troligtvis blir alltmer vanligt förekommande. Aktuariefunktionen bedömer att bolagets teckningsriktlinjer är lämpliga, förenliga med företagets riskprofil och uppfyller relevanta lagkrav. Återförsäkring S:t Erik återförsäkrar ansvars-, olycksfalls- och egendomsprogrammet i tillägg till terrorism. Återförsäkringsskyddet består av en kombination av ett ”Excess of Loss” skydd på varje enskild skada i tillägg till ett ”Stop Loss” skydd på en aggregerad nivå. Självbehållet för S:t Erik är (utöver försäkringstagarnas självrisk) begränsat till 10 MSEK per skada och 10 MSEK per skadeår för ansvarsprogrammet och till 15 MSEK per skada och 120 MSEK per skadeår (ökning från 80 MSEK i 2024) för egendomsprogrammet. För terrorism gäller 1 MSEK per skada och per skadeår medan olycksfall har 1,5 MSEK per skadehändelse men ingen gräns per skadeår. Bolaget tar en något högre nettorisk jämfört med föregående år (2024) som ett resultat av utökningen det aggregerade självbehållet 11 NORDIC ACTUARY AB i egendomsprogrammet. Aktuariefunktionen bedömer att S:t Erik är tillräckligt kapitaliserad för att kunna hantera befintlig nettorisk. Återförsäkring placeras efter bedömning av återförsäkrares soliditet och betalningsförmåga. Återförsäkringsbolagen som ingår i företagets återförsäkringsskydd har alla utmärkta kreditbetyg motsvarande minst A- enligt Standard & Poor’s eller en solvenskvot på minst 175%. I ORSA-rapportens scenario 3 ökar återförsäkringspremierna kontinuerligt och motparternas kreditvärdighet försämras gradvis i perioden 2025-2027. Resultatet i tabellen nedan visar effekten på kapitalbas och solvenskapitalkrav vid försämring i återförsäkringen: Tabellerna ovan visar att bolaget är känsligt för ökning av återförsäkringspremier och försämring av kreditbetygen. Det skall beaktas att scenariot är rätt osannolikt, trots detta klarar bolaget att absorbera försämringarna. 12 NORDIC ACTUARY AB Tabellen nedan visar återförsäkrare uppdelat på bolagets homogena riskgrupper under 2025. Aktuariefunktionen bedömer att S:t Erik nuvarande återförsäkringsprogram är tillräckligt och att det ger en effektiv reducering av kapitalkrav och FTA vid ett antal ogynnsamma storskadescenarier. Aktuariefunktionens noterar att samtliga återförsäkrare har en god ratingsituation. Aktuariefunktionen bedömer att bolagets riktlinjer för avgiven återförsäkring är lämpliga, förenliga med företagets riskprofil och uppfyller relevanta lagkrav. Aktuariefunktionens bidrag till bolagets riskhantering Aktuariefunktionen, representerad vid Nordic Actuary, har under året varit delaktig i Bolagets solvensrapportering och levererat bästa skattning till SCR-beräkning och QRT-rapporter per Q1, Q2, Q3 och Q4. Aktuariefunktionen har under ORSA processen bidragit med input avseende bedömningar kring fortlöpande efterlevnad av regler för beräkning av FTA och risker i denna efterlevnad. Aktuariefunktionen bedömer att bolaget fortlöpande kommer uppfylla kraven för beräkningarna av de försäkringstekniska avsättningarna. Solvensrapporteringen följer FI:s rapporteringskalender och består av kvantitativa kvartalsrapporter (QRT) och, en mer omfattande, kvantitativ (QRT) och kvalitativ (SFCR/RSR) årsrapportering. Aktuariefunktionen granskar i förbindelse med dessa rapporteringar FTA för solvensändamål, solvensbalansräkning, beräkningen av solvenskapitalkrav (SCR) och minimikapitalkrav (MCR) enligt standardformeln samt bistår vid beskrivningar av dessa i kvalitativa rapporter. I tabellen nedan anges inrapporterade värden vid de tillfällen aktuariefunktionen har granskat resultat. 13 Å VF P T S AE V S H A Z S H Q L A t e r f ö r s ä k r a r e 2 0 2 5 ie n n a In s u ra n c e G ro u p A G W ie n e r V e rs ic h e ru n g G ru p p e - il S w e d e n o h jo la In s u ra n c e L td rig la v R e a v a R e rc h R e U n d e rw ritin g A p S o n B e h a lf o f A rc h R e in s u ra n c e u ro p e U n d e rw ritin g D A C , D u b lin IG R e w is s R e In te rn a tio n a l, filia l a f S w is s R e In te rn a tio n a l S E a n n o v e r R ü c k S E IG E u ro p e S .A . F ilia l i S v e rig e u ric h In s u ra n c e p lc - S w e d e n B ra n c h w is s R e E u ro p e S .A ., o rg a n iz a č n á z lo ž k a S lo v e n s k o D I G lo b a l S E , D e n m a rk B ra n c h B E E u ro p é S A / N V lo y d 's In s u ra n c e C o m p a n y S .A . U n d e rw rite r v iv a In s u ra n c e L im ite d E g e n d x x x x x x x x x x x x o m A n s v x x x a r O ly c k x s f a ll R a t in A + A + A A A + A + A A - A A - A + A A A A - A A - A + A A - A + g Å a t e n d r e f ö r s ä k r a r l a v p r e m 0 ,9 % 1 1 ,8 % 2 ,2 % 2 ,2 % 0 ,7 % 0 ,7 % 1 7 ,5 % 1 7 ,5 % 1 6 ,2 % 1 5 ,4 % 8 ,0 % 3 ,0 % 0 ,2 % 2 ,4 % 1 ,3 % 1 0 0 ,0 % e s ie NORDIC ACTUARY AB Följande tabell visar en uppdelning av det primäre kapitalkravet per Q4 2025. För att komma fram till det totala solvenskapitalkravet behöver kapitalkravet för operativ risk adderas, se APPENDIX. Intressekonflikter Aktuariefunktionen har inte identifierat några intressekonflikter vid skrivande av, eller vid utförandet av de aktiviteter som redogörs för i, denna rapport. Solna, 5 mars 2026 Ola Hestnes Behörig aktuarie, Aktuariefunktionen Nordic Actuary AB Tel: +46 73 986 97 21 ola.hestnes@nordact.se 14 B e lo p p i K S E K 2 0 2 4 Q 4 S C R 8 5 0 2 6 M C R 4 6 5 2 3 K a p it a lb a s 3 1 5 6 3 9 S o lv e n s g r a d 3 7 1 % M a rk e t ris k C o u n te rp a rty d e fa u lt ris k L ife u n d e rw ritin g ris k H e a lth u n d e rw ritin g ris k N o n -life u n d e rw ritin g ris k In ta n g ib le a s s e t ris k D iv e rs ific a tio n B a s ic S o lv e n c y C a p ita l R e q u ire m e n t 0 2 0 2 5 Q 1 7 9 0 2 6 4 6 5 2 3 3 0 7 2 5 5 3 8 9 % 2 0 0 0 0 0 0 0 2 0 2 5 Q 2 7 7 3 3 4 4 6 5 2 3 3 3 3 0 8 4 4 3 1 % 4 0 0 0 0 0 0 0 2 0 2 5 Q 3 7 4 9 7 0 4 6 5 2 3 3 3 5 9 3 9 4 4 8 % 6 0 0 0 0 0 0 0 2 0 2 5 Q 4 7 0 9 8 9 4 3 7 0 0 3 3 4 6 7 1 4 7 1 % 8 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 0 0 NORDIC ACTUARY AB APPENDIX Kapitalkrav – jämförelse 2024 / 2025 Faktiskt utfall Olycksfall 15 S o lv e n s k a p it a lk r a v - t k r P r im ä r t s o lv e n s k a p it a lk r a v M a r k n a d s r is k M o t p a r t s r is k T e c k n in g s r is k f ö r liv f ö r s ä k r in g T e c k n in g s r is k f ö r s ju k f ö r s ä k r in g T e c k n in g s r is k f ö r s k a d e f ö r s ä k r in D iv e r s if ie r in g Im m a t e r ie ll t illg å n g s r is k P r im ä r t s o lv e n s k a p it a lk r a v B e r ä k n in g a v s o lv e n s k a p it a lk r a v O p e r a t iv r is k S o lv e n s k a p it a lk r a v e x k lu s iv e k a S o lv e n s k a p it a lk r a v g p it a lt illä g g 2 0 2 4 - - 2 2 5 2 7 8 8 1 2 7 1 5 8 9 5 5 5 2 - 7 6 2 8 0 5 5 0 0 3 9 4 7 0 0 0 1 2 2 1 1 6 0 0 4 3 0 8 8 6 6 2 0 2 5 - - 2 2 4 2 6 7 7 1 2 0 0 6 4 5 5 0 0 2 - 2 2 5 6 4 3 6 9 9 3 8 4 1 9 0 4 4 8 8 1 9 5 0 9 6 6 0 4 5 9 9 Förändring i avsättning för oreglerade skador inkl. IBNR (kSEK) IB Utbetalt under Avvecklings- UB Total reserv- Skadeår 2025-01-01 perioden resultat 2025-12-31 förändring (1) (2) (3) = (1) - (2) - (4) (4) (5) = (4) - (1) <= 2007 - - - - - 2008 - - - - - 2009 - - - - - 2010 - - - - - 2011 - - - - - 2012 - - - - - 2013 179 (20) (127) 286 107 2014 494 (48) (208) 654 159 2015 1 138 (409) (143) 873 (266) 2016 1 316 (509) (523) 1 330 14 2017 1 703 (535) 7 1 161 (542) 2018 3 014 (365) (528) 3 177 163 2019 3 489 (890) 582 2 018 (1 472) 2020 3 880 (696) 841 2 343 (1 537) 2021 4 386 (956) 1 194 2 237 (2 150) 2022 6 223 (1 510) 870 3 843 (2 380) 2023 8 494 (7 341) (4 223) 5 376 (3 118) 2024 12 072 (4 339) 457 7 275 (4 796) 2025 Totalt 46 390 (17 618) (1 800) 30 572 (15 818) NORDIC ACTUARY AB Egendom Förändring i avsättning för oreglerade skador inkl. IBNR (kSEK) IB Utbetalt under Avvecklings- UB Total reserv- Skadeår 2025-01-01 perioden resultat 2025-12-31 förändring (1) (2) (3) = (1) - (2) - (4) (4) (5) = (4) - (1) <= 2007 - - - - - 2008 - - - - - 2009 - - - - - 2010 - - - - - 2011 - - - - - 2012 - - - - - 2013 - - - - - 2014 - - - - - 2015 - - - - - 2016 0 - - 0 - 2017 - - - - - 2018 - (2) (4) 2 2 2019 (101) (0) (102) - 101 2020 35 820 (34 393) 1 448 (21) (35 841) 2021 3 521 (3 672) (32) (119) (3 640) 2022 166 (3 071) (2 738) (167) (333) 2023 30 879 (30 047) (7 828) 8 660 (22 219) 2024 29 564 (29 285) (3 212) 3 491 (26 073) 2025 Totalt 99 849 (100 471) (12 468) 11 846 (88 003) Ansvar Förändring i avsättning för oreglerade skador inkl. IBNR (kSEK) IB Utbetalt under Avvecklings- UB Total reserv- Skadeår 2025-01-01 perioden resultat 2025-12-31 förändring (1) (2) (3) = (1) - (2) - (4) (4) (5) = (4) - (1) <= 2007 10 - 10 - (10) 2008 - - - - - 2009 - - - - - 2010 - - - - - 2011 - - (5) 5 5 2012 6 (37) (35) 4 (2) 2013 (28) - (31) 3 31 2014 (103) - (5) (98) 5 2015 (16) - 1 (17) (1) 2016 (14) (4) (7) (11) 3 2017 2 (2) 5 (5) (7) 2018 19 (70) (852) 802 783 2019 (99) - (90) (9) 90 2020 1 530 (23) 669 837 (693) 2021 11 784 (10 102) (732) 2 414 (9 370) 2022 (103) (12) (42) (73) 31 2023 1 305 (136) 1 200 (31) (1 336) 2024 2 508 (674) 157 1 678 (830) 2025 Totalt 16 799 (11 059) 242 5 498 (11 301) 16 NORDIC ACTUARY AB ORDLISTA - Motpartsrisk – risken att en motpart inte kan möta sina förpliktelser. En motpart kan t.ex. vara en återförsäkrare eller en bank - Teckningsrisk – risken förknippad med att bolaget tecknar ny affär, t.ex. att premien är för låg - Diversifiering – riskminskning tack vare att de olika riskexponeringarna bolaget har är helt eller delvis oberoende av varandra - Solvenskapitalkrav (SCR, Solvency Capital Requirement) – det kapitalkrav Solvens II ställer på bolaget; bolaget måste ha en kapitalbas som minst uppgår till solvenskapitalkravet - Riskmarginal – ett extra påslag på de försäkringstekniska avsättningarna som skall motsvara risken förknippad med att överföra portföljen till ett annat bolag - Bästa skattningen – ett nuvärdesberäknat belopp av de försäkringstekniska avsättningarna 17 --- [27 Aktuarieintyg 2026.pdf] NORDIC ACTUARY AB S:t Erik Försäkring AB Aktuarieintyg per 2025-12-31 Nordic Actuary AB | Life, Non-Life & Pension Consulting Registered in Sweden Org. No. 556907-0443 Email: info@nordact.se | Web: www.nordact.se NORDIC ACTUARY AB Innehåll Inledning ............................................................................................................................................................................. 2 Data ..................................................................................................................................................................................... 2 Försäkringsprogram ............................................................................................................................................................ 4 Återförsäkringsprogram ...................................................................................................................................................... 4 FTA enligt finansiell redovisning ......................................................................................................................................... 4 Avsättning för ej intjänade premier ................................................................................................................................ 4 Avsättning för kvardröjande risk ..................................................................................................................................... 4 Avsättning för kända rapporterade skador (RBNS) ......................................................................................................... 4 Avsättning för framtida skadebehandlingskostnader (LAE) ............................................................................................ 5 Avsättning för inträffade men ej rapporterade skador (IBNR)........................................................................................ 5 Aktuariefunktionens bedömning av FTA ............................................................................................................................. 6 1 NORDIC ACTUARY AB Inledning Nordic Actuary AB har gjort en bedömning av metoder och antaganden som används för att beräkna försäk- ringstekniska avsättningar (FTA) per 2025-12-31. Bedömningen är baserat på S:t Erik Försäkring AB’s (S:t Erik) försäkrings- och återförsäkringsprogram samt portföljstatistik per samma datum. För att säkerställa dualitet i arbetet har analysen och rapporten gjorts av bolagets aktuarie, medan den ansvariga för aktuariefunktionen har validerat och godkänt rapportens innehåll och resultat (båda personer är dock anlitade från Nordic Actu- ary) Data Data som ligger till grund för beräkning av de försäkringstekniska avsättningarna utgörs av historiska uppgif- ter avseende: - Skadedatafil inklusive historik - Utbetalda skade- och skaderegleringskostnader - Skadereglerarnas avsättning för rapporterade skador (s.k. case reserves) för skade- respektive ska- deregleringskostnader - Antal rapporterade skador och antal rapporterade nollskador - Premieintäkter Uppgifterna levereras till aktuarie bland annat från försäkringssystemet INSMAN och från S:t Eriks ekonomi- system via Meri Jahangiri. Datakvalitén har en central roll för beräkningen av FTA. Enligt regelverket krävs att uppgifterna som används för FTA beräkningarna ska uppfylla kraven som anges avseende fullständighet, riktighet och lämplighet. Vidare ska uppgifterna omfatta tillräcklig historik för att det ska vara möjligt att bedöma särdragen i de un- derliggande riskerna och identifiera trender. Uppgifterna ska vara tillgängliga för alla homogena riskgrupper som används vid beräkning av FTA och inga relevanta uppgifter ska uteslutas utan motivering vid beräkningen av avsättningarna. Fullständighet: Historisk skadedata är tillgänglig fr.o.m. 2013 för Olycksfall, 2003 för Egendom och 2006 för Ansvar. Med hänsyn till den underliggande riskens natur för respektive försäkringsgren anses historiken vara tillräcklig. Undantaget är Olycksfall där skador av denna typ kan ha en utveckling bortom de 13 år som erhålls av historiken. Riktighet: S:t Erik har en i sammanhanget okomplicerad verksamhet med ett skadesystem som används för att registrera alla skador. Bolaget implementerade ändringar i skadesystemet under 2021 vilket innebär att skaderapporterna som genereras inte enbart ger en ögonblicksbild men även innehåller alla historiska trans- aktioner. Till skillnad från tidigare år är det därför möjligt att skapa fullständiga trianglar från rapporterna som genereras. Tidigare har analyserna baserat på tidigare aktuaries historiska data som inte har varit full- ständiga samt data från senaste året från bolaget. Under Q2, 2024, minskade skadereserverna (RBNS) för olycksfall avsevärt och speciellt för skadeåren 2019- 2023. Den information vi har fått från bolaget är att Crawford under mars och april (2024) gjorde en stor 2 NORDIC ACTUARY AB genomlysning av befintlig run-off och att dom avslutade 2/3 av skadorna. Olycksfall är en långsvansad affär och aktuariefunktionen bedömde för ett år sedan att stängningar av skador på olycksfall i så stor utsträckning (även relativt nyare skador) potentiellt kunde utgöra en risk och kunde eventuellt vara förhastat. Aktuarie- funktionen rekommenderade att bolaget och aktuarien följer upp utvecklingen av olycksfallsportföljen kom- mande åren för att säkerställa att minskningen under Q2, 2024, var rimlig. Tabellen nedan visar avvecklings- resultatet 2025 för olycksfall. Förändring i avsättning för oreglerade skador inkl. IBNR (kSEK) IB Utbetalt under Avvecklings- UB Total reserv- Skadeår 2025-01-01 perioden resultat 2025-12-31 förändring (1) (2) (3) = (1) - (2) - (4) (4) (5) = (4) - (1) <= 2007 - - - - - 2008 - - - - - 2009 - - - - - 2010 - - - - - 2011 - - - - - 2012 - - - - - 2013 179 (20) (127) 286 107 2014 494 (48) (208) 654 159 2015 1 138 (409) (143) 873 (266) 2016 1 316 (509) (523) 1 330 14 2017 1 703 (535) 7 1 161 (542) 2018 3 014 (365) (528) 3 177 163 2019 3 489 (890) 582 2 018 (1 472) 2020 3 880 (696) 841 2 343 (1 537) 2021 4 386 (956) 1 194 2 237 (2 150) 2022 6 223 (1 510) 870 3 843 (2 380) 2023 8 494 (7 341) (4 223) 5 376 (3 118) 2024 12 072 (4 339) 457 7 275 (4 796) 2025 Totalt 46 390 (17 618) (1 800) 30 572 (15 818) Det totala avvecklingsresultatet för olycksfall är – 1,8 MSEK vilket motsvarar 3,9% av IB reserv. Baserat på ovan utveckling verkar justeringen av skadereserverna under Q2, 2024, rimlig. Det krävs dock flera års ut- veckling för att kunna göra en säker bedömning av justeringen. Lämplighet: Data är levererat i en fullständig skadefil inklusive alla historiska transaktioner och förändringar från skadesystemet samt på aggregerat nivå (skadeår) per homogen riskgrupp från ekonomisystemet för jämförelse. Data bedöms lämpliga för ändamålet också med tanke på bolagets komplexitet (proport- ionalitet). På Olycksfall är historiken som nämnd ovanför begränsad sett i förhållande till affärens normala varaktighet. Begränsningar: Det finns alltid en risk för fel i levererade uppgifter. Bolagets aktuarie har möjligheter att stämma av uppgifterna mellan skadesystemet och ekonomisystemet men har begränsat möjlighet att kon- trollera om fel finns på båda ställen. Kontroller görs dock mot tidigare leveranser för att säkerställa om det finns förändringar i uppgifterna. För olycksfall finns stora förändringar i data och detta nämns under punkten ”Riktighet”. 3 NORDIC ACTUARY AB Försäkringsprogram S:t Erik tecknar försäkring inom följande försäkringsgrenar (solvens 2 försäkringsklasser): - Egendomsförsäkring inklusive terrorism (Försäkring mot brand och annan skada på egendom) - Ansvar (Allmän ansvarsförsäkring) - Olycksfall (Försäkring avseende inkomstskydd) Försäkringsgrenarna ovan utgör även bolagets homogena riskgrupper. Eftersom bolagets verksamhet be- gränsas till att täcka risker som endast härrör från ett begränsat område anses verksamhetens omfattning som liten. Återförsäkringsprogram S:t Erik har för 2025 tecknat återförsäkring med följande uppdelning: - Egendom (självbehåll per skada 15 MSEK, 120 MSEK per år) - Ansvar (självbehåll per skada 10 MSEK, 10 MSEK per år) - Olycksfall (självbehåll per skada 1,5 MSEK) - Terrorism (självbehåll per skada 1 MSEK, 1 MSEK per år) FTA enligt finansiell redovisning Avsättning för ej intjänade premier Ej intjänade premier beräknas enligt principen “pro rata temporis”, dvs premien intjänas konstant under för- säkringsperioden. För S:t Erik sammanfaller försäkringsåret med kalenderåret så både brutto och netto ej intjänade premier är 0 MSEK (0 MSEK) per 2025-12-31. Avsättning för kvardröjande risk Avsättningen för kvardröjande risker är ytterligare avsättning för att täcka framtida kostnader som har sam- band med ingångna försäkringsavtal utöver avsättningen för ej intjänade premier. Beräkningen av avsättning för kvardröjande risker görs med hjälp av en LAT (Liability Adequacy Test) modell som tar hänsyn till framtida förväntade skadekostnader, framtida kostnader i samband med skadereglering och administration och fram- tida kapitalavkastning. Per 2025-12-31 så finns ingen kvardröjande risk då avsättningen för ej intjänade pre- mier är 0 MSEK (0 MSEK). Avsättning för kända rapporterade skador (RBNS) Avsättningen för kända rapporterade skador, även kallat RBNS (Reported But Not Settled) skattas av externa skadereglerare, utifrån deras professionella bedömning om den totala förväntade kostnaden för varje skada (beloppen är exklusive intern skadereglering; se avsnitt Avsättning för framtida skadebehandlingskostnader). Avsättning för rapporterade skador per 2025-12-31 är 97,1 MSEK (163,3 MSEK) varav återförsäkrares andel är 28,8 MSEK (54,4 MSEK). 4 NORDIC ACTUARY AB Avsättning för framtida skadebehandlingskostnader (LAE) Skadebehandlingsreserven är en avsättning som ska täcka alla framtida kostnader för skadehantering för alla inträffade skador. Bolagets skador sköts externt, och dess regleringskostnader registreras på de enskilda ska- dorna. En avsättning för framtida kostnader sätts också upp på de enskilda skadorna och uppgår till 2,3 MSEK (5,0 MSEK). Skattning av skadebehandlingskostnader på ej rapporterade skador (IBNR) görs tillsammans med övrigt ska- dedata (se nästa avsnitt om IBNR). Avsättning för inträffade men ej rapporterade skador (IBNR) Avsättningen för ej rapporterade (okända) skador utgörs av skadekostnader för skador som har inträffat men ännu ej rapporterats, även kallad IBNR (Incurred But Not Reported). Beteckningen IBNR täcker också IBNER (Incurred But Not Enough Reported), eftersom båda komponenter skattas i samma aktuariella modell. IBNR beräknas med hjälp av vedertagna aktuariella metoder, vilka som sagt bygger på bolagets historiska skadeerfarenhet. Målsättningen är att komma fram till den slutliga skadekostnaden per skadeår. IBNR ges av skillnaden mellan ultimo skadekostnad och känd skadekostnad. IBNR kan vara negativ: en negativ IBNR inne- bär att den kända skadekostnaden anses minska i takt med att skadorna slutregleras. Metoderna som främst används är Development Factor Method (DFM), Beteckningen används ibland syno- nymt med Chain Ladder. Metoden använder sig av kumulativa trianglar över känd skadekostnad eller utbe- talt. Avsättning för IBNR per 2025-12-31 är -5,6 MSEK (-9,8 MSEK) varav återförsäkrares andel är -9,9 MSEK (-18,2 MSEK). Skadebehandlingskostnader för ej rapporterade skador (IBNR) är 5,5 MSEK (4,5 MSEK). Total IBNR inklusive skadebehandlingskostnader är -0,1 MSEK (-5,3 MSEK) varav återförsäkrares andel är -9,9 MSEK (-18,2 MSEK). Per 2025-12-31 uppgår den totala avsättningen brutto för oreglerade skador inklusive skadereglering till 99,3 MSEK (163,0 MSEK), medan återförsäkrarens andel av detsamma uppgår till 18,9 MSEK (36,2 MSEK). Tabellen nedan visar fördelningen per försäkringsgren, brutto, återförsäkrarens andel och netto. 5 A k E A O T * v s ä t t n i n S E K g e n d o m n s v a r l y c k s f a l l o t a l S k a d e b e h a g n f d ö r o lin g s r e g l e R B N S 6 9 0 5 6 1 1 4 2 6 1 6 6 1 2 9 7 0 9 4 k o s t n a r d a d e s k a B r u t t o I B N R ( 2 2 3 8 2 ) ( 2 9 2 8 ) 1 9 7 2 9 ( 5 5 8 1 ) e r R B N S + d o L s k r A ( ( 8 7 a E * 1 5 6 ) 3 6 7 ) 3 2 1 7 9 8 d e b e h a T 4 4 9 n o t a l 6 5 1 8 8 1 3 2 4 6 6 1 9 3 1 1 d lin g s Å t e r f ö R B N S 2 3 0 8 4 5 6 9 6 - 2 8 7 7 9 k o s t n a d e r s ä k r a I B N ( 7 0 9 ( 2 7 9 - ( 9 8 8 r IB N R r e R 3 ) 2 ) 5 ) s a n d L A E - - - - e l * T o t 1 5 9 2 9 - 1 8 8 a 9 0 9 l 1 3 4 R 4 1 6 B 5 5 6 8 N 9 7 6 3 7 3 1 1 S 2 1 2 5 N ( 1 e t t I B N 5 2 8 ( 1 3 1 9 7 4 3 o R 9 ) 5 ) 2 9 0 4 L A ( ( 8 7 E 1 5 3 6 3 7 * 6 ) 7 ) 2 1 9 8 T 3 4 8 o t 0 5 5 2 4 6 0 4 a 2 2 6 1 l 7 9 1 7 NORDIC ACTUARY AB Övergripande kommentarer med avseende på metodval per försäkringsgren följer nedan. Egendom: Denna affär kännetecknas av ett fåtal storskador bland flertalet frekvensskador. I reservanalysen separeras utvecklingen av frekvensskador från utvecklingen av större skador genom att skilja på skador som överstiger respektive understiger självbehållsgränsen per skada i skadekostnadstrianglarna. Ultimo skadekostnad för frekvensskador skattas med en tillämpning av DFM på kända skadekostnader exklu- sive dessa storskador. Även ultimo skadekostnad för storskador skattas med en tillämpning av DFM på kända skadekostnader. Då antal storskador antas inte ändras (storskador rapporteras i regel väldigt snabbt) så är det en ren IBNER som beräknas, dvs den förväntade förändringen av redan rapporterade storskador. Ansvar: Denna affär kännetecknas av relativt få rapporterade skador med lång tid till slutreglering, Utveckl- ingsfaktorer skattas med en DFM på tillgängligt skadedata, och en anpassning tillämpas på faktorerna för att skatta en förväntad genomsnittlig skadeutveckling. Olycksfall: Denna försäkringsgren har en lång skadeutveckling, med relativt liten förändring efter 2 år. Ut- vecklingsfaktorer skattas med en DFM på tillgängligt skadedata, och en anpassning tillämpas på faktorerna för att skatta en förväntad genomsnittlig skadeutveckling. En svansskattning har extrapolerats för att ta hän- syn till en förväntad fortsatt utveckling bortom skadetriangelns sista utvecklingsår. För att skatta utvecklings- faktorerna i extrapoleringen för svansen i beräkningen av IBNR har en minsta kvadrat regressionsanalys ut- förts baserat på en invers potensfunktion. Determinationskoefficienten, R2, är ett mått på hur stor andel av variationen i en beroende variabel som kan förklaras. Desto högre värdet är, desto bättre kan modellen för- klaras. Värdet kan variera mellan 0 och 1. För olycksfall är R2 värdet 0,81, vilket antyder att skattningarna av utvecklingsfaktorerna är lämpliga och förklaras bra av underliggande data. Aktuariefunktionens bedömning av FTA Aktuariefunktionen anser att de totala försäkringstekniska avsättningarna som anges i denna rapport troligt- vis är tillräckliga baserat på tillgängliga data vid beräkningstidpunkten. Det finns fortfarande en viss osäkerhet kring skadereserver för olycksfall (se avsnitt ”Data”). Vidare bedöms använda metoder och antaganden för att beräkna försäkringstekniska avsättningar till IBNR som adekvata och enligt vedertagna aktuariella princi- per. Solna, 5 mars 2026 Ola Hestnes Behörig aktuarie, Aktuariefunktionen Nordic Actuary AB Tel: +46 73 986 97 21 ola.hestnes@nordact.se 6