Stadsholmens ekonomi i januari: skuld och ränta förklaras

[Finansiell månadsrapport december 2025.pdf] Styrelseärende Styrelsen 2026-02-19 Ärende 6 Dnr SB 2026/9 Handläggare: Monica Häger Till styrelsen Telefon: 08-50837169 Finansiell månadsrapport VD:s förslag till beslut Styrelsen för Stadsholmen beslutar följande. 1. Finansiell månadsrapport för december 2025 godkänns. Vällingby den 9 februari 2026 Stefan Sandberg VD Ärendet Stadsholmen har ingen egen checkkredit i stadens koncernkontosystem utan ingår i moderbolaget Svenska Bostäder. Stadsholmen lånar i sin tur av moderbolaget Svenska Bostäder till samma villkor som moderbolaget lånar av stadens finansavdelning. Stadsholmen har därmed samma villkor och riskprofil som övriga kommunkoncernen. Låneskulden till moderbolaget uppgick till 719 mnkr (660). Räntan uppgick till 2,70% (2,73). Löptiden uppgick till 1,96 år (1,84). Bifogad rapport visar status mellan stadens internbank och moderbolaget AB Svenska Bostäder. Bilaga 1. Finansiell månadsrapport december 2025 1 --- [Finansiell månadsrapport december, AB Svenska Bostäder.pdf] Finansiell månadsrapport Bilaga 1 AB Svenska Bostäder december 2025 Rapport till bolagets styrelse i enlighet med Finanspolicy för Stockholms Stadshus AB (§4.2). Bolagets skuld Internt lån uppgick vid slutet av månaden till 12 259 mnkr. Totalt är det en ökning med 35 mnkr sedan förra månaden, 88,2% av ramen är utnyttjad. Räntan för månaden var 2,7%. Stadens borgensåtagande var 1 mnkr för bolaget. Tabell 1: Bolagets skuld (mnkr) 2025-12-31 2025-11-30 Limit Utnyttjat Internt lån 12 259 12 224 13 900,0 88,2% Borgensåtagande 1 1 Totalt 12 260 12 225 Diagram 1: Utveckling 5-årsperiod för skulden (mnkr) dec-20 jun-21 dec-21 jun-22 dec-22 jun-23 dec-23 jun-24 dec-24 jun-25 dec-25 0 -2 000 -4 000 -6 000 -8 000 -10 000 -12 000 -14 000 -16 000 Kommunkoncernens finansiella ställning Räntan på kontot bestäms av snitträntan för kommunkoncernens externa skuld. Nedan ges en överblick av kommunkoncernens finansiella ställning samt ramar och limiter. Finanspolicy för kommunkoncernen Stockholms stad fastställdes den 19 november 2024 av kommunfullmäktige och gäller från den 1 december 2024. Bilaga A till Finanspolicy för kommunkoncernen Stockholms stad fastställdes den 18 december 2024 av kommunstyrelsens ekonomiutskott och gäller från beslutsdatum. Tabell 2: Kommunkoncernens finansiella ställning* 2025-12-31 2025-11-30 Limit Extern upplåning totalt (mnkr) 84 756 85 956 max 110 000 Extern nettoupplåning (mnkr) 81 598 80 446 Duration (år) 1,96 1,84 inom 1,25-3,75 Ränteförfall inom 1 år 42,8% 43,2% max 75% Kapitalförfall inom 1 år 17,3% 17,7% max 30% Betalningsberedskap (mnkr) 20 147 22 498 min 10 000 *Finansiell månadsrapport för december 2025 för kommunkoncernen Stockholms stad tas upp i kommunstyrelsens ekonomiutskott den 21 januari 2026. Extern skuldförvaltning hanteras i en skuldportfölj. Diagram 2: Duration (år) för kommunkoncernens externa skuldportfölj Prognos för kommunkoncernens snittränta Diagrammet nedan visar historik samt en prognos inklusive osäkerhetsintervall för kommun- koncernens snittränta tre år framåt i tiden. Prognosen utgår från dagens skuld, nu kända flöden och den framtida ränteutveckling som är inprisad på marknaden (implicita terminsräntor). Diagram 3: Historik och prognos* för kommunkoncernens snittränta (%) exklusive marginal och omkostnadsersättning * Baserat på historiska utfall är sannolikheten 70% att framtida räntenivåer befinner sig inom de streckade linjerna Marginaler för kommunkoncernens bolag är anpassade till respektive bolag på löpande basis. Nivåer gäller från den 1 juli 2025 och gäller till den 31 december 2025. Marginal- och omkostnadsersättning för bolaget uppgår till 0,36 procent. Risken vid annat ränteutfall Om ränteprognosen inträffar kommer bolagets räntekostnad med nuvarande skuld att bli 347,8 mnkr, beräknat inkl marginal och omkostnadsersättning, för den kommande 12-månadersperioden. En känslighetsanalys med en procentenhets ränteuppgång ger motsvarande räntekostnad om 470,4 mnkr. Räntekänsligheten är därmed 122,6 mnkr. 4 4 3 3 2 2 1 1 0 0 ,5 ,0 ,5 ,0 ,5 ,0 ,5 ,0 ,5 ,0 4 3 2 1 0 5 ,5 4 ,5 3 ,5 2 ,5 1 ,5 0d e c - 2 0 * G H e n is to d e o m rik c - 2 s n 1 it t lig r P ä ro d e c - 2 2 n t e b in S n i t t g n o s d r n ä in n t g a d e c - 2 3 s t id in k lu , u t f a l l o Ö v r e o sä k e r d s iv e c h p h e ts in e c - 2 4 d e r iv r o g n te rv a ll a o t s d e c - U 2 n 5 d r e o sä k e D u r a tio n e n lig fin a n s p o lic y * L im it 1 ,2 5 - 3 ,7 å r r h e ts in te rv a ll t 5 Tabell 3: Ränteprognos för bolagets månadsränta inklusive marginal och omkostnadsersättning Månad Utlåningsränta jan-26 2,68 feb-26 2,70 mar-26 2,70 apr-26 2,76 maj-26 2,79 jun-26 2,86 jul-26 2,88 aug-26 2,91 sep-26 2,92 okt-26 2,94 nov-26 2,95 dec-26 2,96 jan-27 2,98 feb-27 3,01 mar-27 3,02 apr-27 3,07 maj-27 3,10 jun-27 3,11 jul-27 3,12 aug-27 3,14 sep-27 3,14 okt-27 3,16 nov-27 3,17 dec-27 3,18 jan-28 3,18 feb-28 3,21 mar-28 3,21 apr-28 3,25 maj-28 3,24 jun-28 3,26 jul-28 3,28 aug-28 3,28 sep-28 3,29 okt-28 3,30 nov-28 3,31 dec-28 3,31 Marknadskommentarer per 2025-12-31 Bilaga I Sammanfattning upplåningskostnader skapar ytterligare osäkerhet. BNP siffror för det tredje Snabbt sjunkande inflation som överraskar kvartalet visar en fortsatt god tillväxt, men på nedsidan. Framförallt internationellt, i princip hela tillväxten är hänförlig till liksom i Europa och Sverige. satsningar inom AI. Ökad internationell oro, främst till följd av USA:s tillfångatagande av Venezuelas geopolitiska spänningar och osäkerhet i president Nicolas Maduro har skapat omvärlden, vilket bidrar till osäkerhet på ytterligare oro för den globala marknaden. världsordningen och har fått oljepriset att fluktuera. Trots detta relativt goda tillväxtutsikter, framförallt i Sverige, med fallande I Japan räknar marknaden fortsatt med inflation och stabil efterfrågan vilket ger kommande räntehöjningar, Kinas tillväxt stöd åt ekonomin. överraskar på nedsidan samtidigt som inflationen är låg. De stora investeringarna i bostäder riskerar att ha skapat en fastighetskris som drar ned tillväxt och Internationellt utsikter. Fe deral reserve (FED) sänkte sin styrränta med 0,25 procentenheter på decembermötet. Den långa Europa nedstängningen av statsapparaten gör att marknaden fortsatt väntar på en klarare In flationen överraskade på nedsidan i bild över hur den amerikanska ekonomin både Tyskland och UK, samtidigt som mår och FED spås lämna räntan de tyska framåtblickande faktorerna oförändrad vid nästa möte i januari. för industrin visar försiktig tillväxt. De Amerikansk inflation för november kom in stora offentliga satsningarna på försvar och mycket lägre än förväntat, samtidigt som infrastruktur ökar risken för högre den förväntade avmattningen av långräntor på grund av större arbetsmarknaden inte har infriats. budgetunderskott och upplåning. De geopolitiska spänningarna och Europas ledare fortsätter sitt ekonomiska svårigheter att uppskatta den ekonomiska stöd till Ukraina, samtidigt som stora utvecklingen gör att börs och räntemarknad satsningar görs för att öka den egna var avvaktande under december. försvarsförmågan. När vi summerar året så Oklarheter om eventuella utbetalningar har de sydeuropeiska börserna visat bäst från staten och om stadsbudgeten, vilka tillväxt. Ränteskillnaden mellan Tyskland skulle kunna påverka USA:s och Frankrike är fortsatt hög på grund av Marknaden har börjat prisa in sänkningar svaga franska statsfinanser. från riksbanken under 2026. December var en stökig månad för upplåning, där Norge har fortsatta problem med en för hög inflation, där vi inte noterar samma referensräntor föll samtidigt som fall som i övriga Europa. investerarna krävde högre marginaler för kreditrisk. Statens lånebehov väntas öka, ECB bedömer att styrräntan på 2,0 % är vilket kan påverka långräntor. Detta lämplig för överskådlig tid och räntan tillsammans med förväntningar om lägre bedöms ligga still ett tag framöver. korträntor gör att ränteskillnaden mellan långa och korta bindningstider förväntas öka. Sverige Kronan stärktes 1,7 % under december mot en handelsviktad korg av valutor (KIX Sv ensk preliminär BNP för november index.). Kronan har under året stärkts visade en tillväxt på goda 2,7 %, kraftigt. Under året har euron blivit 5,9 % drivet av ökad konsumtion och bra billigare och den amerikanska dollarn har stämning i näringslivet. Inflationen faller tappat hela 17,9 %. dessutom snabbar än vad både riksbanken och marknaden har räknat med. Kronan har Stockholmsbörsen avkastade 2,6 % enligt under 2025 stärkts mot i princip samtliga SIX return index med återlagd utdelning. valutor, vilket sänker importkostnader. Under året har stockholmsbörsen enligt Räntor har också sänkts, vilket bidrar till samma index avkastat 12,7 %. ett lägre inflationstryck. Inflationen rapporterades för december med en KPI på 0,3 % och riksbankens målvariabel, KPIF som räknar bort ränteeffekter landade på 2,1 %. Inflationen väntas under 2026 falla med lägre matmoms.