City Finances and Market Updates

[31 Finansiell månadsrapport 260131 St Erik Försäkrings AB.pdf] Finansiell månadsrapport S:t Erik Försäkrings AB januari 2026 Rapport till bolagets styrelse i enlighet med Finanspolicy för Stockholms Stadshus AB (§4.2). Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 412 mnkr. Totalt är det en minskning med 4 mnkr sedan förra månaden. Räntan för månaden var 2,12%. Tabell 1: Bolagets tillgång (mnkr) 2026-01-31 2025-12-31 Tillgång 412 416 Borgensåtagande 0 0 Totalt 412 416 Diagram 1: Utveckling 5-årsperiod för tillgången (mnkr) jan-21 jul-21 jan-22 jul-22 jan-23 jul-23 jan-24 jul-24 jan-25 jul-25 jan-26 700 600 500 400 300 200 100 0 Kommunkoncernens finansiella ställning Räntan på kontot bestäms av snitträntan för kommunkoncernens externa skuld. Nedan ges en överblick av kommunkoncernens finansiella ställning samt ramar och limiter. Finanspolicy för kommunkoncernen Stockholms stad fastställdes den 19 november 2025 av kommunfullmäktige och gäller från den 1 januari 2026. Bilaga A till Finanspolicy för kommunkoncernen Stockholms stad fastställdes den 17 december 2025 av kommunstyrelsens ekonomiutskott och gäller från den 1 januari 2026. Tabell 2: Kommunkoncernens finansiella ställning* 2026-01-31 2025-12-31 Limit Extern upplåning totalt (mnkr) 86 006 84 756 max 110 000 Extern nettoupplåning (mnkr) 82 261 81 598 Duration (år) 1,98 1,96 inom 1,25-3,75 Ränteförfall inom 1 år 40,9% 42,8% max 75% Kapitalförfall inom 1 år 15,0% 17,3% max 30% Betalningsberedskap (mnkr) 20 733 20 147 min 10 000 * Finansiell månadsrapport för januari 2026 för kommunkoncernen Stockholms stad tas upp i kommunstyrelsens ekonomiutskott den 18 februari 2026. Extern skuldförvaltning hanteras i en skuldportfölj. Diagram 2: Duration (år) för kommunkoncernens externa skuldportfölj 5 4,5 4 3,5 Duration enligt 3 finanspolicy* 2,5 2 1,5 1 Limit 1,25-3,75 år 0,5 0 jan-21 jan-22 jan-23 jan-24 jan-25 jan-26 * Genomsnittlig räntebindningstid inklusive derivat Prognos för kommunkoncernens snittränta Diagrammet nedan visar historik samt en prognos inklusive osäkerhetsintervall för kommun- koncernens snittränta tre år framåt i tiden. Prognosen utgår från dagens skuld, nu kända flöden och den framtida ränteutveckling som är inprisad på marknaden (implicita terminsräntor). Diagram 3: Historik och prognos* för kommunkoncernens snittränta (%) exklusive marginal och omkostnadsersättning * Baserat på historiska utfall är sannolikheten 70% att framtida räntenivåer befinner sig inom de streckade linjerna Marginaler för kommunkoncernens bolag är anpassade till respektive bolag på löpande basis. Nivåer gäller från den 1 januari 2026 och gäller till den 30 juni 2026. Inlåningsmarginal för bolaget uppgår till -0,20 procent. Risken vid annat ränteutfall Om ränteprognosen inträffar kommer bolagets ränteintäkt med nuvarande tillgång att bli 9,3 mnkr, beräknat inkl marginal och omkostnadsersättning, för den kommande 12-månadersperioden. En känslighetsanalys med en procentenhets räntenedgång ger motsvarande ränteintäkt om 5,2 mnkr. Räntekänsligheten är därmed -4,1 mnkr. Internbanken debiterar inte negativ ränteintäkt. 4 4 3 3 2 2 1 1 0 0 ,5 ,0 ,5 ,0 ,5 ,0 ,5 ,0 ,5 ,0 H isto rik P ro S gn n o it s t r ä n t a , u t f a ll o c h p Ö vre o sä ke rh e tsin r o g n te rva ll o s U n d re o sä ke rh e tsin te rva ll Tabell 3: Ränteprognos för bolagets månadsränta inklusive marginal och omkostnadsersättning Månad Inlåningsränta feb-26 2,13 mar-26 2,20 apr-26 2,16 maj-26 2,18 jun-26 2,29 jul-26 2,29 aug-26 2,32 sep-26 2,32 okt-26 2,32 nov-26 2,33 dec-26 2,33 jan-27 2,34 feb-27 2,37 mar-27 2,38 apr-27 2,43 maj-27 2,45 jun-27 2,46 jul-27 2,48 aug-27 2,49 sep-27 2,50 okt-27 2,52 nov-27 2,53 dec-27 2,53 jan-28 2,53 feb-28 2,55 mar-28 2,56 apr-28 2,60 maj-28 2,60 jun-28 2,62 jul-28 2,63 aug-28 2,64 sep-28 2,65 okt-28 2,66 nov-28 2,66 dec-28 2,66 jan-29 2,67 Marknadskommentarer per 2026-01-31 Bilaga I Sammanfattning förändringen av rädsla för politisk inblandning i centralbankens (FED) Fortsatt starkare krona och fallande styrning och lägre utsikter för tillväxten i inflation. USA. Kevin Warsh har nominerats av Trump till att efterträda Jerome Powell, Geopolitiska spänningar med USA i fokus. vars mandat som amerikansk centralbankschef löper ut i maj. Högre tillväxt inom EU, oro för Japan och Nomineringen har mottagits väl, då han är andra högt skuldsatta länder. en meriterad och väl ansedd ekonom med erfarenhet av arbete inom FED. Internationellt I Japan har nyval utlysts där regeringen D et nya året började med ökade söker stöd för sin ekonomiska politik och geopolitiska spänningar. USA samtidigt har japanska långräntor varit arresterade och förde ut väldigt volatila. Japan har länge haft en låg Venezuelas president Maduro för att ställas inflation och låg tillväxt, något som nu inför rätta i USA. Trump förnyade sitt krav verkar förändras. Japanska 10-årsräntan om kontroll över Grönland med hot om har nästan dubblerats på ett år på oro för ekonomiska och militära påtryckningar. Japans skuldsättning och budgetunderskott. Vissa länder inom EU och Nato skickade trupp i liten omfattning, i samband med en Guld och silverpriset uppvisade i den planerad övning på Grönland, vilket internationellt oroliga miljön, stora föranledde Trump administrationen att prisförändringar med först kraftiga hota vissa utvalda länder, däribland uppgångar för att därefter falla kraftigt Sverige, med högre tullar. Tullhotet drogs bl.a. efter nomineringen av ny amerikansk tillbaka efter förhandlingar främst med centralbankschef, vilket dämpade oron för Natos generalsekreterare Rutte, dock har politisk inblandning och därmed även de internationella relationerna mellan stärkte dollarn. framförallt USA och EU tagit ytterligare skada. USA fortsätter även sina Geopolitiska spänningar till trots avkastade ansträngningar att få ett slut på Rysslands den amerikanska börsen (S&P 500) 1,4 % anfallskrig mot Ukraina. utan utdelningar under månaden. Kronan har stärkts mot den amerikanska Europa dollarn, USD, under månaden och fortsatt D trenden från 2025. Mot kronan har USD en franska premiärministern tappat ca 2,7 % under månaden. En dollar Lecornu har fått igenom kostade vid månadens slut 8,97 kr, jämfört budgeten för 2026 som antogs i med 10,91 kr för ett år sedan. Förutom de parlamentet utan omröstning, vilket öppnar globala spänningarna förklaras för en misstroendeförklaring. De ökade geopolitiska spänningarna har Den starka kronan och den förhållandevis återigen skiftat fokus till försvarsfrågor, låga inflationen (KPIF 2,1 %), som tillväxt och infrastruktursatsningar i dessutom väntas falla i och med att Europa. Framåtblickande utsikter visar en matmomsen sänks tillfälligt, har fått fortsatt låg men ändå positiv tillväxt i EU Riksbanken att börja diskutera samtidigt som offentliga utgifter väntas räntesänkningar. öka, vilket har drivit upp långräntor till en högre nivå. Den tyska 10-årsräntan handlas En stark krona gör det billigare att vid månadsskiftet på 2,87 %, jämfört med importera och svårare för exportföretag att en nivå på 2,40 % för ett år sedan. Detta sälja sina produkter utomlands, vilket har samtidigt som ECB:s styrränta förväntas en tillväxt- och inflationshämmande effekt. hållas oförändrad på 2 %. Euron stärktes Om kronförstärkningen fortsätter så bör marginellt mot USD under månaden. En pristrycket falla. Temat med ökad global euro kostade vid månadens slut 10,58 kr osäkerhet och Sveriges, relativt andra jämfört med 11,50 kr för ett år sedan. länders, både höga tillväxt som nu äntligen kommer efter flera år med lågkonjunktur Sverige och låga statsskuld har ökat intresset för Sverige bland investerare, vilket gynnar S vensk preliminär BNP tillväxt både aktie, valuta och räntemarknaden. visade för det fjärde kvartalet en tillväxttakt som var lägre än Stockholmsbörsens breda index har under förväntat, siffran landade på 1,8 % i januari gett en avkastning inklusive årstakt. Dock var siffran preliminär och utdelningar om 2,3 %. kan komma att justeras i efterhand.