Pengar från stiftelser: Stöd till behövande, barnkolonier och stipendier

[(Godkänd - R 1) KS 2025/202 Tjänsteutlåtande Tertialrapport 3 för samförvaltade donationsstiftelser 2025.pdf] Stadsledningskontoret Tjänsteutlåtande Finansavdelningen Dnr KS 2025/202 2026-03-16 Sida 1 (13) K1dst1au a2nn rt ige.2s sl5.t klo alSc iuptkorp hidca oksn lhme 6onl@mstockholm.se Handläggare Till Charlotta Rahm Kommunstyrelsens ekonomi- och Telefon: 08 - 508 29 274 trygghetsutskott den 25 mars 2026 Tertialrapport 3 för samförvaltade donationsstiftelser 2025 Förslag till beslut Kommunstyrelsens ekonomi- och trygghetsutskott beslutar följande. Rapporten avseende de samförvaltade donationsstiftelserna för tertial 3 2025 godkänns. Sammanfattning Totalt inkom och hanterades 3 699 ansökningar under år 2025 till de 121 privata stiftelserna som Stockholms stad hanterar på uppdrag av Länsstyrelsen och i enlighet med donatorernas vilja. Av dessa avsåg merparten (3 034) ansökningar till sociala stiftelser för ekonomiskt behövande personer. Ackumulerat utdelningsbart belopp vid årets början uppgick till 162,3 mnkr. Under tertial 3 har 31,5 mkr delats ut. För helåret 2025 har totalt 59,4 mnkr delats ut, varav merparten till sociala ändamål (23,0 mnkr) samt barnkolonier (19,5 mnkr). Marknadsvärdet på kapitalet för de samförvaltade donationsstiftelserna (donationsportföljen) uppgick för tertial 3 2025 till 2 497,8 mnkr, vilket innebär en ökning med 79,3 mnkr sedan föregående tertial och 90,4 mnkr sedan årsskiftet. Se tabell nedan hur donationsportföljen är allokerad: 2025-12-31 2025-08-31 2024-12-31 Normal- Min Max (mnkr) portföljen Aktietillgångar 1 739,4 69,6% 1 662,1 68,7% 1 653,1 69% 65% 35% 75% -Varav svenska 1 031,4 59,3% 972,7 58,5% 955,4 58% 60% 45% 75% -Varav globala 708,0 40,7% 689,3 41,5% 697,6 42% 40% 25% 55% Räntebärande tillgångar 402,3 16,1% 449,3 18,6% 388,7 16% 20% 15% 50% - innehar kreditrating inkl likvida 392,3 97,5% 439,3 97,8% 379,2 98% 90% 80% 100% - innehar ej kreditrating 9,9 2,5% 10,0 2,2% 9,5 2% 10% 0% 20% Övriga tillgångar 356,1 14,3% 307,1 12,7% 365,7 15% 15% 0% 30% Totalt 2 497,8 100,0% 2 418,5 100,0% 2 407,4 100% Kommentar från riskkontroll Det finns inga avvikelser från fastställda ramar och limiter enligt gällande placeringspolicy för Stockholms stads samförvaltade Stadsledningskontoret stiftelser under tertial 3 2025. Ragnar Östbergs Plan 1 105 35 Stockholm start.stockholm Tjänsteutlåtande Dnr KS 2025/202 Sida 2 (13) Ärendets beredning Ärendet har beretts av stadsledningskontorets finansavdelning Ärendet Kommunstyrelsens ekonomi- och trygghetsutskott har ansvaret för förvaltningen av de samförvaltade donationsstiftelserna enligt Instruktion för kommunstyrelsens ekonomi- och trygghetsutskott paragraf 1 (Kfs 2023:07 Dnr KS 2023/87). Den löpande kapitalförvaltningen samt handläggningen av stiftelseärenden är delegerade till stadsledningskontorets finansavdelning inom Stockholms stad. Rapportering sker tertialvis till kommunstyrelsens ekonomi- och trygghetsutskott. Stiftelserna Stockholms stad förvaltar ett stort antal privata stiftelser för olika ändamål på uppdrag av Länsstyrelsen och i enlighet med donatorernas vilja. Bidrag eller stipendier, det vill säga stiftelsemedel, kan exempelvis sökas för ekonomiskt stöd till hushållet, utbildning, studiehjälpmedel, kulturell verksamhet, social verksamhet samt barn- och ungdomsverksamhet. Antalet stiftelser som omfattas uppgick vid tertialets utgång till 121 stycken, varav 119 i samförvaltningen, se bilaga 3. Dokumentation inom stiftelseförvaltningen utöver anmälda ärenden utgör ej allmänna handlingar. Målsättningen är att så många som möjligt i stiftelsernas respektive målgrupper ska känna till möjligheten att söka bidrag ur stiftelserna som Stockholms stad förvaltar. De flesta sociala stiftelser är mycket gamla, många startades redan på 1800-talet. Ibland kan det därför vara en utmaning att hitta mottagare (destinatärer) då samhället har förändrats sedan stiftelsen bildades, men inte föreskrifterna (statuterna) för kvalificering för tilldelning. Stockholms stad försöker i de fall där det är möjligt att få igenom förändringar för att göra ändamålen mer tidsenliga. Stockholms stad arbetar löpande med att gå igenom alla stiftelser för att identifiera de som bör permuteras. Ansökningsbara stiftelser kungörs bland annat via hemsidor, annonsering, i skolor och hos stadsdelsförvaltningar. Informationsmöten hålls även med intresse- och patientföreningar samt med andra aktörer för att nå ut till stiftelsernas målgrupper. Genomgång av ansökningar och urval av destinatärer görs av stadsledningskontorets donationsstiftelsegrupp inom finansavdelningen (donationsstiftelsegruppen) utifrån stiftelsernas statut. Under år 2025 har totalt 3 699 ansökningar mottagits och hanterats, varav merparten (3 034) avser sociala stiftelser. Tjänsteutlåtande Dnr KS 2025/202 Sida 3 (13) Den del av avkastningen från den samförvaltade donationsportföljen som är utdelningsbar går till direktriktade och ansökningsbara ändamål, huvudsakligen inom det sociala och kulturella området samt inom utbildningsområdet. Det är direktavkastningen som är utdelningsbar, det vill säga exempelvis aktie- och fondutdelningar samt ränteintäkter, med avdrag för förvaltningskostnader och räntekostnader enligt Stiftelselagen och Bokföringsnämndens vägledning. Värdeförändringar, både realiserade och orealiserade, är inte utdelningsbara. Avkastningen för direktriktade ändamål betalas ut till mottagande enhet för vidare hantering, exempelvis barnkoloniverksamhet och stipendier inom utbildningsområdet. Ackumulerat utdelningsbart belopp vid årets början uppgick till 162,3 mnkr. Utdelning av medel sker i huvudsak under tertial 2 samt tertial 3. Under tertial 3 har 31,5 mkr delats ut enligt tabell 1 nedan. För helåret 2025 har totalt 59,4 mnkr delats ut, varav merparten till barnkolonier (19,5 mnkr) samt sociala ändamål (23,0 mnkr). Tabell 1. Utdelningar från stiftelserna till destinatärer Utbildningsstiftelser Ett digitalt ansökningsförfarande infördes under 2025, vilket bland annat medfört ett ökat antal kompletta ansökningar, vilket är positivt. Under tertialet har 134 nya ansökningar inkommit och utdelning sker i huvudsak under tertial 2. Under tertialet har 3,4 mnkr utbetalats från utbildningsstiftelserna och motsvarande 9,4 mnkr under helåret. Större delen av medlen delas normalt ut som enskilda stipendier till elever som studerar på gymnasiet, en mindre del går till grundskoleelever, lärare, klasser och elevgrupper på skolor inom Stockholms stad. Utöver de sökbara stiftelserna finns även direktriktade stiftelser, vilka vänder sig till specifika grund- och gymnasieskolor. Stipendiernas storlek, för både sökbara och direktriktade stiftelser, varierar mellan 1 000 – 15 000 kronor. Tjänsteutlåtande Dnr KS 2025/202 Sida 4 (13) Sociala stiftelser Större delen av utdelningen från de sociala stiftelserna till enskilda privatpersoner och hushåll sker under tertial 3. Under tertialet har inga nya ansökningar inkommit avseende de sociala stiftelserna, då ansökningsperioden var under april och maj. De sociala sökbara stiftelserna är cirka 30 stycken och för att kunna söka medel från dessa krävs bland annat att den sökande ska vara stadigvarande (det vill säga minst tre år) boende i Stockholms stad. Hushållets inkomster får inte överstiga Skatteverkets rekommendation för ekonomiskt behövande, d v s taxerad bruttoinkomst får vara maximalt fyra prisbasbelopp. För varje ytterligare medlem i hushållet så ökar gränsen med ett prisbasbelopp. Stiftelsebidrag ska inte ersätta det som samhället ska stå för, utan utgör ett komplement till samhällets insatser. Socialtjänsten får inte inräkna eventuella stiftelsebidrag som inkomst och reducera ekonomiskt bistånd om man har fått bidrag från stiftelser som Stockholm stad förvaltar, enligt kommunfullmäktiges beslut den 16 oktober 2017. Ansökningsperioden avslutas den 31 maj. Ansökningar kommer huvudsakligen in under april och maj månad, men frågor hanteras löpande under hela året. 3034 ansökningar inkom i år och cirka 68 procent av ansökningarna beviljades bidrag. Snittåldern på mottagare av årets stiftelsemedel var 56 år och medelbeloppet ca 10 300 kr. Det finns också cirka 20 stycken direktriktade sociala stiftelser. Dessa stiftelser vänder sig till olika institutioner som till exempel boende för äldre och vård- och omsorgsboenden. Under tertial 3 och helåret har 0,5 mkr delats ut till de direktriktade. Barnkoloniändamål Fem stiftelser riktar sig direkt till barnkoloniverksamhet för barn boende i Stockholms stad. Avkastningen från dessa stiftelser delas ut till Stockholms stad och vidare till Barnens Ö. Under året har totalt 19,5 miljoner kronor utbetalats till barnkoloniändamål. Fördelningen inom Stockholms stad beslutas varje år av kommunstyrelsen i samband med tertialrapport 1 för kommunkoncernen Stockholms stad och fördelas ut till stadsdelsnämnderna baserat på föregående års nyttjande. Rapportering från nämnderna sker i verksamhetsberättelsen. Medel till stadsdelsnämnderna för året fördelas och utbetalas endast under tertial 2. Tjänsteutlåtande Dnr KS 2025/202 Sida 5 (13) Övriga stiftelser Utöver ovanstående tre stiftelsekategorier finns även Forsgrénska stiftelsen och B A Danelii stiftelse samt ett antal direktriktade stiftelser. Avkastningen från Forsgrénska stiftelsen ska bl.a. användas till anläggande och förskönande av allmänna platser inom Stockholms stad. Avkastningen från B A Danelii stiftelse ska även den användas till liknande ändamål inom Stockholms stad. Från stiftelsen B.A Danelii har 0,9 mkr delats ut under tertialet och helåret. Forsgrénska stiftelsen delar ut vart femte år och nästa utdelningstillfälle är 2028. Från övriga stiftelser utbetalades 4,3 mkr under tertial 3 och 6,7 mnkr under helåret. Kapitalförvaltning Enligt Placeringspolicy för Stockholms stads samförvaltade donationsstiftelser (placeringspolicyn) har kapitalförvaltningen som mål att uppnå en real värdesäkring av den totala förmögenheten (ökning minst i takt med inflationen) över tid och en tillräcklig direktavkastning för att möta utdelningsbehovet. Placeringspolicyn fastställdes av kommunstyrelsens ekonomi- och trygghetsutskott den 17 september 2025 (Dnr KS 2025/1047) och gäller sedan den 1 oktober 2025 (utan förändringar). Placeringspolicyn anger hur normalportföljen och dess fördelning (allokeringen) mellan olika tillgångsslag ska se ut. Allokeringen får avvika från denna normalportfölj inom ett definierat intervall för att hantera fluktuationer i tillgångarnas marknadsvärde, men även för att kunna agera då ett tillgångsslag bedöms som mer gynnsamt. Vid tertialets slut var fördelningen av donationsportföljens tillgångar enligt tabell 2. Det finns inga avvikelser från fastställda ramar och limiter även inräknat framtida åtaganden (se Övriga tillgångar). Tabell 2. Tillgångsslagens allokering och tillåten avvikelse mot normalportföljen 2025-12-31 2025-08-31 2024-12-31 Normal- Min Max (mnkr) portföljen Aktietillgångar 1 739,4 69,6% 1 662,1 68,7% 1 653,1 69% 65% 35% 75% -Varav svenska 1 031,4 59,3% 972,7 58,5% 955,4 58% 60% 45% 75% -Varav globala 708,0 40,7% 689,3 41,5% 697,6 42% 40% 25% 55% Räntebärande tillgångar 402,3 16,1% 449,3 18,6% 388,7 16% 20% 15% 50% - innehar kreditrating inkl likvida 392,3 97,5% 439,3 97,8% 379,2 98% 90% 80% 100% - innehar ej kreditrating 9,9 2,5% 10,0 2,2% 9,5 2% 10% 0% 20% Övriga tillgångar 356,1 14,3% 307,1 12,7% 365,7 15% 15% 0% 30% Totalt 2 497,8 100,0% 2 418,5 100,0% 2 407,4 100% Eftersom portföljen har ett långsiktigt och evigt placeringsmandat bedöms det fortsatt fördelaktigt att ha en hög aktieandel. Hållbarhet Under avsnitt 7 i placeringspolicyn anges de hållbarhetskriterier som gäller för kapitalförvaltningen. Tjänsteutlåtande Dnr KS 2025/202 Sida 6 (13) Inför investeringar i nya fonder eller enskilda värdepapper säkerställs att dessa uppfyller de hållbarhetskriterier som anges i placeringspolicyn. Stockholms stad följer portföljens innehav kontinuerligt och har löpande dialog med fondbolagen. Information om förändringar i fondernas mandat, inklusive sådana som rör hållbarhetsaspekter, förmedlas till staden. Inga förändringar har rapporterats under tertialet. Totala portföljens utveckling Vid utgången av tertial 3 2025 uppgick donationsportföljens totala förmögenhet till 2 497,8 mnkr, vilket är en ökning med 79,3 mnkr under tertialet och en ökning med 90,4 mnkr sedan årsskiftet. Om de utdelade stipendiemedlen för året återläggs erhålls den underliggande avkastningen. Under året utdelades 59,4 mnkr till olika destinatärer. Den totala avkastningen för donationsportföljen uppgår därmed till 4,6 procent för tertialet och 6,2 procent sedan årsskiftet. Se tabell nedan avseende avkastningen för respektive tillgångsslag. Tabell 3. Procentuell utveckling för donationsportföljens olika tillgångsslag 2025 Avkastning per tillgångsslag T3 Helår Aktietillgångar 6,5% 8,3% - Svenska aktier * 7,6% 11,6% - Globala aktier ** 4,9% 3,6% Räntebärande ex likvida*** 0,6% 3,5% - innehar kreditbetyg 0,6% 3,5% - innehar ej kreditbetyg -0,5% 4,7% Övriga tillgångar 0,6% 0,3% - Cubera IX **** 1,3% 3,3% - Cubera PE III **** 1,1% 8,3% - EQT Infrastructure V **** -2,8% -8,6% - Corem Pref -1,9% 4,7% - SBB D 3,6% 30,3% - SEB Microfinance Fund VIII 0,0% -6,3% - SEB Microfinance Fund XIII 0,0% 0,0% - Thule Real Estate **** 1,2% 4,6% - FastPartner 1,4% 6,6% * Svenska aktier som enskild portfölj ** Globala aktier som enskild portfölj *** Räntan på bankkontot var 2 procent för tertialet **** Kvartalsvis värdering Kostnaderna för förvaltningsadministration och kapitalförvaltning för stiftelserna fördelas enligt gällande princip för fördelning av förvaltningsavgift som fastställdes av kommunstyrelsens ekonomiutskott den 23 januari 2007 (Dnr 139-4849/2007). Tjänsteutlåtande Dnr KS 2025/202 Sida 7 (13) Förvaltningskostnaderna för tertialet uppgick till 1,4 mnkr och ackumulerat för året till 5,1 mnkr. Donationsportföljens värde har över en femårsperiod (2020-2025) en positiv värdeutveckling om totalt 581,7 mnkr motsvarande ca 30,3 procent. Under samma period har portföljen därutöver haft ett utflöde om 253,7 mnkr i form av stipendieutdelningar. Periodvis har det varit turbulent på de finansiella marknaderna, vilket orsakat temporära värdefall för främst aktieinnehaven. Detta återspeglas i diagram 1 nedan. De globala aktieinnehaven har utvecklats starkt under åren, dels på grund av en uppgång i USA, som har en hög indexvikt, samt en försvagad krona. Denna trend har dock reverserats under 2025, vilket delvis mitigeras av en uppgång i donationsportföljens svenska aktietillgångar. Diagram 1. Den totala portföljens värdeutveckling per tillgångsslag (kronor) Över en längre tidsperiod (2010-2025) har avkastningen inklusive återlagda stipendieutbetalningar varit ca 8 procent per år för den Tjänsteutlåtande Dnr KS 2025/202 Sida 8 (13) totala portföljen, där aktieinnehaven över tid bidragit mest till portföljens avkastning. Aktieportföljens utveckling Aktieportföljen utgör 69,6 procent av den totala portföljen. Värdet på aktiefonderna var 1 739,4 mnkr vid utgången av tertialet, vilket är en ökning med 77,3 mnkr under tertialet och en ökning med 86,3 mnkr sedan årsskiftet. Aktieportföljen har, justerat för köp och försäljningar, avkastat 6,5 procent under tertialet respektive 8,3 procent sedan årsskiftet. Den svenska portföljen är placerad i en svensk indexfond, SEB Sverige Indexfond. För att sprida riskerna i aktieportföljen ska en del av aktierna, i enlighet med placeringspolicyn, även placeras globalt. Den globala aktieportföljen består av en indexnära fond, SEB Global Exposure Fund ID (SEK), som investerar brett i globala aktiemarknader, inklusive både utvecklade länder och tillväxtmarknader. Genom fondens breda exponering och låga förvaltningsavgift får portföljen en kostnadseffektiv och diversifierad placering på världens aktiebörser. Utvecklingen i den svenska och den globala aktieportföljen under de senaste fem åren illustreras nedan i diagram 2 (värdeutveckling). Diagram 2. Aktieportföljernas värdeutveckling ej korrigerat för nyinvesteringar och försäljningar (kronor) 2 000 000 000 1 800 000 000 1 600 000 000 1 400 000 000 1 200 000 000 1 000 000 000 800 000 000 600 000 000 400 000 000 200 000 000 0 dec-20 jun-21 dec-21 jun-22 dec-22 jun-23 dec-23 jun-24 dec-24 jun-25 dec-25 Totalt fondvärde aktieportföljen Svenska aktier Total globala portföljen Korrigerat för nyinvesteringar och försäljningar har den svenska aktieportföljen, med ett totalt marknadsvärde på 1031,4 mnkr avkastat 11,6 procent sedan årsskiftet. Motsvarande avkastning för den globala aktieportföljen, med ett marknadsvärde på 708,1 mnkr är 3,6 procent sedan årsskiftet. Nedan följer mer detaljerad information om respektive fond. Tjänsteutlåtande Dnr KS 2025/202 Sida 9 (13) SEB Sverige Indexfond har som målsättning att spegla utvecklingen i SIX Sweden Sustainability Return Index, vilket omfattar bolag noterade på Stockholmsbörsen exklusive de som inte uppfyller fondens hållbarhetskriterier. Fonden är Artikel 8-klassificerad enligt EU:s SFDR och förvaltas i enlighet med FN:s Principles for Responsible Investment (PRI). ESG-faktorer integreras i förvaltningen och förvaltaren bedriver ett aktivt ägarskap genom röstning och företagsdialoger. Fondens koldioxidavtryck uppgår till cirka 22 ton CO₂e per investerad miljon euro, vilket är något lägre än jämförelseindexet. Fonden har en fossilfri inriktning och investeringarna bedöms ha en neutral till positiv påverkan på FN:s globala mål. Den globala aktieportföljen är placerad i SEB Global Exposure Fund ID (SEK LUX), en indexnära fond med bred global spridning och erbjuder en exponering mot indexet MSCI World All Countries. Fonden har som mål att generera en avkastning och riskprofil som ligger i linje med jämförelseindex, frånsett de exkluderingar som görs utifrån fondbolagets hållbarhetspolicy. Fonden är passivt förvaltad och investerar i aktier globalt, inklusive tillväxtmarknader. Fonden är Artikel 8-klassificerad och förvaltas i linje med PRI- principerna, där miljömässiga, sociala och bolagsstyrningsrelaterade faktorer beaktas i investeringsbesluten. Fondens koldioxidavtryck uppgår till cirka 52 ton CO₂e per investerad miljon euro, vilket är omkring 40 procent lägre än fondens jämförelseindex. Fonden har en fossilfri inriktning och investeringarna bedöms ha en neutral till positiv påverkan på FN:s globala mål. Ränteportföljens utveckling Ränteportföljen utgör 16,1 procent av den totala donationsportföljen och består av obligationer och likvida medel. Likvida medel på konto uppgår till 28,5 mnkr, vilket är en minskning med 19,2 mnkr under tertialet. Värdet på den samlade ränteportföljen exklusive likvida medel uppgick vid utgången av tertialet till 373,8 mnkr, vilket innebär en minskning under tertialet med 28 mnkr. Minskningen förklaras främst av att obligationen Länsförsäkringar Hypotek nr 518 förföll under perioden om nominellt 25 mnkr. Justerat för köp/förfall inklusive kupongutdelningar har ränteportföljen exklusive likvida medel därmed avkastat 0,6 procent under tertialet och 3,5 procent sedan årsskiftet. Enligt placeringspolicyn ska de räntebärande tillgångarnas utveckling jämföras med ett relevant index. OMRX Bond All innehåller svenska statsobligationer samt svenska säkerställda bostadsobligationer. För tertialet uppgår index till 0,1 procent och för helåret 2,8 procent. I nuläget består de räntebärande Tjänsteutlåtande Dnr KS 2025/202 Sida 10 (13) tillgångarna av säkerställda bostadsobligationer samt en mindre andel företagsobligationer (i form av enskilda obligationer). Indexet är därför inte fullt jämförbart med de räntebärande tillgångarna enligt beskrivningen ovan, men ger en indikation på hur avkastningen på liknande portföljer har varit under perioden. Ränteportföljen följer index relativt väl och något över index för peioden. Ränteportföljens förfalloprofil framgår enligt diagram 4. Diagram 3. Framtida kapitalförfall i obligationsportföljen (miljoner kronor) Tillåten kreditrisk inom ränteportföljen regleras i placeringspolicyn och hanteras genom en övre procentuell gräns för innehav i olika ratingkategorier och en övre procentuell gräns per emittent (enhandsengagemang). Se tabell 4 och 5. Tabell 4. Limiter och andel per emittentkategori för ränteportföljen. (avrundningsavvikelser kan förekomma) Tjänsteutlåtande Dnr KS 2025/202 Sida 11 (13) Tabell 5. Limiter och andel per emittentkategori för obligationer. (avrundningsavvikelser kan förekomma) Övriga tillgångars utveckling Kategorin övriga tillgångar utgör 14,3 procent av den totala portföljen och består av nio olika placeringar. Det sammanlagda marknadsvärdet på placeringarna uppgick till 356,1 mnkr vid tertialets utgång, vilket är en ökning med 49,0 mnkr under tertialet och en minskning med 9,5 mnkr under helåret. Ökningen under tertialet förklaras främst av den nya investeringen i Microfinance XIII om 50 mnkr. Övriga tillgångar har sammantaget haft en avkastning, justerat för köp/försäljningar och utdelningar, om 0,6 procent under tertialet och 0,3 procent sedan årsskiftet. Övriga tillgångar innefattar svenska D-aktier i fastighetsbolaget Corem Property Group. Den totala placeringen i Corem uppgick vid utgången av tertialet till ett sammanlagt marknadsvärde om 46,9 mnkr. Värdeutvecklingen för aktien under kvartalet var -1,9 procent och totalavkastningen (inklusive utdelning) för helåret uppgår till 4,7 procent. Den andra placeringen utgörs av D-aktier i Samhällsbyggnadsbolaget (SBB). Innehavet erhölls då Hemfosa blev uppköpt av SBB och D-aktier i SBB erhölls i utbyte. Under tertialet har SBB avyttrat hela beståndet av samhällsfastigheter till norska Public Property Invest (PPI), som är ett bolag inom social infrastruktur i Europa, och SBB upphör med aktiv fastighetsförvaltning. SBB är därmed ägare i tre bolag med fastighetsinnehav (PPI, Sveafastigheter och Nordiqus). Den totala placeringens marknadsvärde vid utgången av tertialet var 1,9 mnkr. Värdeutvecklingen för aktien under kvartalet var 3,6 procent och uppgår till 30,3 procent för helåret. Den tredje placeringen, Thule Real Estate Fund, är en fastighetsfond som ger exponering mot en väldiversifierad svensk fastighetsportfölj av hög kvalitet och innehavet estimeras till 99,0 mnkr vid första kvartalets utgång. Fonden ger kvartalsvisa estimat samt värderas årsvis. Avkastningen var 4,6 procent under helåret. Tjänsteutlåtande Dnr KS 2025/202 Sida 12 (13) Den fjärde placeringen utgörs av SEB Microfinance Fund VIII med ett marknadsvärde estimerat till 1,4 mnkr vid tertialets utgång. Fonden investerar i, och lånar ut till, mikrofinansieringsinstitut globalt. Värdeminskningen under året förklaras av en reducering av fondandelar om totalt 46 mnkr då SEB Microfinance Fund VIII är under avveckling. Se omplacering i den efterföljande fonden, SEB Microfinance Fund XIII, nedan. Den femte placeringen utgörs av SEB Microfinance Fund XIII om 50 mnkr, vilken förvärvades i september 2025. Värdet är oförändrat sedan förvärvet. Fonden investerar i, och lånar ut till, mikrofinansieringsinstitut globalt. Placeringen utgör en omplacering från den tidigare fonden SEB Microfinance Fund VIII i samband med dess avveckling och syftar till att säkerställa fortsatt exponering mot mikrofinanssektorn. Den sjätteplaceringen är Cubera IX som investerar i private equity- fonder på andrahandsmarknaden. Vid tertialets utgång uppgick donationsstiftelsernas fondens marknadsvärde estimerat till 3,6 miljoner euro (mnEUR). För private equity-fonder investeras inte hela åtagandet direkt då det tar tid att hitta lämpliga investeringar. I takt med att Cubera gör nya investeringar ökar donationsstiftelsernas insats i fonden. Under fondens senare år sker återbetalningar av tidigare investeringar som då minskar innehavet. Under 2025 har både nyinvesteringar och återbetalningar skett. Fonden värderas kvartalsvis. Räknat i motsvarande SEK har fonden avkastat 3,3 procent under helåret. Den sjunde placeringen är i Cubera PE III. Fonden är direktinvesterande i private-equity fonder på primärmarknaden. Fondens åtagande ökar, i likhet med Cubera IX, i takt med att nya investeringar görs. Vid tertialets utgång uppgick estimerat marknadsvärde till 4,3 mnEUR. Fonden värderas kvartalsvis och räknat i motsvarande SEK har fonden avkastat 8,3 procent sedan årsskiftet. Den åttonde placeringen är också en private-equityfond, EQT Infrastructure V. Fonden fokuserar på infrastrukturinvesteringar främst i norra Europa och Nordamerika. Fonden har ett antal investeringar inom fem huvudsektorer: telekom, transport & logistik, sociala, miljö och energi. Vid tertialets utgång uppgick investeringens marknadsvärde till 5,1 mnEUR, efter ett antal återbetalningar under året, vilket sker mot slutet av fondens livstid. Fondens värdering sker kvartalsvis med viss eftersläpning. Fonden har, räknat i SEK, avkastat -8,6 procent under helåret per senast tillgängliga kvartalsdata och justerat för årets investeringar i fonden. Tjänsteutlåtande Dnr KS 2025/202 Sida 13 (13) Den nionde placeringen utgörs av en högavkastande obligation, FastPartner AB. Innehavet löper ut i februari 2027. Marknadsvärdet uppgår till 16,1 mnkr och har avkastat 6,6 procent under året. Valutaexponering Valutarisk anses föreligga om tillgången är utgiven och handlas i annan valuta än SEK. Tillgångar denominerade i SEK, men där utvecklingen är relaterad till utländsk valuta, anses inte utgöra en valutarisk. Donationsportföljens samlade tillåtna valutaexponering i portföljen är maximalt 20 procent och för tertialet uppgår exponeringen beräknat på aktuella marknadsvärden till 5,7 procent för åtagandena i fonderna Cubera IX, Cubera PE III och EQT Infrastructure V. Susanne Tiderman Marcus Grönqvist Ekonomidirektör Tillförordnad finanschef Bilagor 1. Portföljinnehav per 31 december 2025 2. Genomförda affärsavslut för år 2025 3. Stiftelseförteckning per 31 december 2025 Attesterat av Detta dokument har godkänts digitalt av följande personer: Namn Datum Susanne Tiderman, Ekonomidirektör 2026-03-16 Marcus Grönqvist, Tillförordnad finanschef 2026-03-16 --- [Bilaga 1 - Portföljinnehav per 31 december 2025.pdf] Bilaga 1 Dnr KS 2025/202 Portföljinnehav per 31 december 2025 Aktieportfölj Marknadsvärde Andel av aktie- Andel av total- Svenska och globala aktiefonder 31-dec-25 portföljen (%) portföljen (%) SEB Sverige Indexfond A 1 031 389 933 59,3% 41% SEB Global Exposure Fund ID (SEK) 707 981 618 40,7% 28,3% Summa aktiefonder 1 739 371 550 100,0% 69,6% Summa aktieportfölj 1 739 371 550 100,0% 69,6% Ränteportfölj Obligationer Förfallodag Nom belopp Marknadsvärde Andel av ränte- Andel av total- 31-dec-25 portföljen (%) portföljen (%) Innehar kreditrating Stadshypotek 1592 2027-03-01 30 000 000 29 866 200 7,4% 1,2% Stadshypotek 1594 2028-09-01 30 000 000 29 832 000 7,4% 1,2% Danske Hypotek 2712 2027-12-15 30 000 000 30 706 467 7,6% 1,2% Länsförs.Hypotek 1,0% Nr 520 2027-09-15 30 000 000 29 458 533 7,3% 1,2% Swed. 1% Nr 197 2027-03-17 25 000 000 24 862 389 6,2% 1,0% Swed 3% Nr 199 2029-03-28 30 000 000 31 061 100 7,7% 1,2% SCBC 2% Nr 147 2026-06-17 30 000 000 30 330 333 7,5% 1,2% SCBC 4% Nr 150 2029-05-23 30 000 000 32 059 767 8,0% 1,3% Nordea Hypotek 5538 2028-09-20 24 000 000 24 862 867 6,2% 1,0% SEB 602 2028-11-06 26 000 000 26 457 687 6,6% 1,1% Länsförsäkringar Bank 4,605 % 2028-09-19 22 000 000 23 321 210 5,8% 0,9% Hemsö Fastighets 3,258% 2030-04-29 20 000 000 20 449 880 5,1% 0,8% Willhem 2030-04-08 20 000 000 20 656 531 5,1% 0,8% Castellum 2028-03-30 10 000 000 9 906 542 2,5% 0,4% Innehar ej kreditrating Hufvudstaden 1,29 2026-10-14 10 000 000 9 944 011 2,5% 0,4% Summa obligationer 367 000 000 373 775 517 92,9% 15,0% Likvida medel 28 516 305 7,1% 1,1% Summa ränteportfölj (inkl. likvida medel) 402 291 822 100,0% 16,1% Övriga tillgångar Thule Real Estate Fund 98 958 000 27,8% 4,0% EQT Infrastructure V (via SEB) 55 650 932 15,6% 2,2% Corem Property Group D 46 868 640 13,2% 1,9% Samhällsbyggnadsbolaget D 1 851 879 0,5% 0,1% SEB Microfinance Fund VIII 1 413 318 0,4% 0,1% SEB Microfinance XIII D4 2025 SEK (13) 50 000 000 Cubera IX 38 721 581 10,9% 1,6% Cubera PE III 46 534 596 13,1% 1,9% FastPartner AB 2,288% 2027-02-02 16 000 000 16 125 298 4,5% 0,6% Summa övriga tillgångar 356 124 243 86,0% 14,3% Total förmögenhet 2 497 787 616 100% --- [Bilaga 2 - Genomförda affärsavslut under år 2025.pdf] Bilaga 2 Dnr KS 2025/202 Genomförda affärsavslut under år 2025 Under år 2025 har nedan aktiviteter noterats. I transaktionslistan inkluderas köp, försäljningar, förfall samt återinvesterad utdelning. Utdelning som tillförs kassan eller återinvesterade fondrabatter omfattas däremot inte. --- [Bilaga 3 - Stiftelseförteckning per den 31 december 2025.pdf] Bilaga 3 Dnr KS 2025/202 Stiftelseförteckning per den 31 december 2025 Samförvaltade stiftelser Organisationsnr Stiftelsens namn Kategori* Utdelat T3 2025 (kr) Ack utdelning 2025 (kr) 802000-3003 Berg-Rolanderska stiftelsen SOC 5 673 570,00 5 673 570 802000-3961 Eva Bonniers Stiftelse ÖVR 0,00 0 802000-6253 B A Danelii stiftelse (grundfonden) ÖVR 860 000,00 860 000 802000-8143 Paul Ludvig Eurenii stiftelse SOC 0,00 500 000 802001-0362 Forsgrenska stiftelsen ÖVR 0,00 0 802001-2038 Julis och Adla Gerells stiftelse SOC 154 500,00 154 500 802001-2673 Guillaumska stiftelsen ÖVR 0,00 23 200 802002-0411 Liljevalchs konsthalls stiftelse ÖVR 0,00 0 802002-0809 Gurli Lindströms stiftelse (grundfonden) UTB 121 300,00 297 600 802002-2805 Axel Melanders stiftelse för stadshuset ÖVR 317 000,00 317 000 802002-3043 Gerda Meyerson Bostadsstiftelse (grunddel) ÖVR 0,00 0 802002-5154 Fredoline Nyströms stiftelse SOC 1 166 100,00 1 166 100 802002-8984 Anna Salins stiftelse UTB 0,00 0 802004-5012 Evald Settergrens stiftelse SOC 299 600,00 299 600 802004-5178 Thureus stiftelse för vandringar och resor UTB 17 776,00 17 776 802005-0293 Svea o Nils Ericssons minnesstiftelse SOC 340 700,00 340 700 802005-3479 Erik G Svanbergs stipendiestiftelse UTB 54 900,00 54 900 802005-7520 Flickskolornas stiftelse UTB 0,00 159 000 802006-5424 Åleniska stiftelsen UTB 0,00 215 474 802006-5432 A och Th Sandströms stiftelse (Bromma ) UTB 26 000,00 58 000 802006-5440 G Mikaelssons bokpremiestiftelse UTB 0,00 0 802006-5465 Lektor E Nordefeldts premiestiftelse UTB 90 000,00 90 000 802006-5473 Föreningen för skollovskoloniers stiftelse KOL 0,00 16 113 081 802006-7065 Rektor H Wiklunds premiestiftelse UTB 0,00 0 802006-8220 Fyra bröder Heijkenskjölds lärarstiftelse UTB 4 236,00 4 236 802007-1711 B A Danelii understödsstiftelse SOC 2 119 600,00 2 119 600 802007-1737 Lotty Bruzelius och G E Broms understödsstiftelse SOC 2 915 300,00 2 915 300 802007-1752 Sällsk f befrämj av Sthlms borgarskolas stip-stift UTB 0,00 60 000 802007-9896 Stiftelsen Gunhild och Sigrid Rossander ÖVR 380 000,00 380 000 802008-3591 De kommunala flickskolornas minnesstift. UTB 0,00 1 117 048 802008-3989 Lyceums stiftelse UTB 0,00 35 200 802008-4672 Giovanni D'Anastacys stiftelse ÖVR 300 000,00 300 000 802008-4714 F Barcks stiftelse UTB 0,00 1 520 000 802008-4813 Anny och Fritz Branders stipendiestiftelse UTB 120 000,00 120 000 802008-4821 Brandstodsbolags stipendiestiftelse ÖVR 155 373,00 155 373 802008-4888 Max Albin Dahlgrens stiftelse SOC 496 600,00 496 600 802008-4995 Wilhelm o Fredrika Falks stiftelse UTB 0,00 68 000 802008-5083 Föräldraföreningens stiftelse UTB 0,00 16 000 802008-5158 Elof Hedfors stipendiestiftelse UTB 0,00 44 800 802008-5372 Stiftelsen för hjälp åt barn och ungdom SOC 420 000,00 420 000 802008-5786 Andrew Alexander Nyströms stiftelse SOC 0,00 0 802008-5844 Real- och flickskolornas lärarstiftelse UTB 0,00 147 900 802008-5851 Realskolornas stiftelse UTB 0,00 250 000 802009-0877 Johannes daghemsstiftelse ÖVR 309 415,00 309 415 802009-6742 Margit Lamms minnesstiftelse ÖVR 726 588,00 1 327 921 802009-6767 Ebbe Sandströms stipendiestiftelse UTB 0,00 0 802010-8489 Karl Axel Gremanders stipendiestiftelse UTB 730 707,00 730 707 802011-2499 Gösta och Karin Wahmans minnesstiftelse ÖVR 1 485 000,00 1 485 000 802011-6516 Signhild Tryggs minnesstiftelse SOC 784 400,00 784 400 802013-1820 Sthlms drätselnämnds stiftelse för behövande SOC 76 100,00 76 100 802015-5977 De kommunala vuxengymn stift för stip o premier UTB 0,00 160 000 802015-5985 Södra latins gymn stift för stip och premier UTB 367 419,00 367 419 802015-5993 S:t Eriks folkhögskolas stift för stip och premier UTB 0,00 0 802015-6009 Stift. med verksamh m barn inom Sthlms st barnoms ÖVR 0,00 0 802016-6396 Stiftelsen för behövande i Stockholm SOC 4 060 870,00 4 060 870 802016-6404 Stiftelsen för äldre personer i Stockholm SOC 950 500,00 950 500 802016-6412 Stiftelsen för barnkoloniändamål KOL 0,00 213 853 802401-6209 Stiftelsen för Stockholms stads grundskolefonder ÖVR 0,00 198 900 802401-7157 Stift Matilda Roléns fond för Brännkyrka barnh SOC 0 0 802404-5315 Stiftelsen Trivselfonden Stureby sjukhem ÖVR 27 200,00 27 200 802404-5323 Bidragsfonden Sabbatsbergs sjuk/ålderdomshem SOC 0,00 0 802404-5349 Trivselfonden Sabbatsbergs sjuk/ålderdomshem ÖVR 0,00 0 802405-0844 August Holts stiftelse KOL 0,00 2 741 599 802405-1156 Stockholms Stads Handelsgymnasiums Legatstiftelse UTB 464 813,00 490 784 802405-1172 G och A Meyersons stift f hyresbidrag och sjukvård SOC 148 800,00 148 800 802405-1180 Carl Otto och Hulda Lindebergs stiftelse SOC 304 000,00 304 000 802405-1198 Allmänna fattigvårdens stiftelse ÖVR 404 000,00 404 000 802405-1206 Stiftelsen för barn i Stockholm SOC 154 900,00 154 900 802405-1222 P G Dubois stiftelse UTB 0,00 102 000 802405-1230 Elin Hirsch stiftelse UTB 0,00 0 802405-1248 Hjälpklassernas skyddsförenings stiftelse UTB 0,00 230 000 802405-1255 Borgarrådet Oscar Larssons stiftelse UTB 0,00 85 000 802405-1263 Axel Melanders stiftelse för sommarkolonier KOL 0,00 437 245 802405-1271 Kungsholmens gymn stift för stip o premier ÖVR 0,00 115 627 802405-1289 C A Grevesmühls stipendiestiftelse UTB 0,00 120 000 802405-1297 Erik w Mikaelsons stipendiestiftelse UTB 50 000,00 50 000 802405-1305 Norra Reals gymn stift för stip och premier UTB 116 256,00 116 256 802405-1313 Marco Linnells stipendiestiftelse UTB 81 000,00 81 000 802405-1321 Nya Elementars gymn stift för stip och premier UTB 0,00 0 802405-1339 Bromma gymn stift för stip o premier UTB 0,00 38 000 802405-1347 Grevesmuhlska skolstiftelsen UTB 0,00 179 000 802405-1354 Norra Latins minnesstiftelse UTB 0,00 193 000 802405-1362 Knut Forsbergs stiftelse UTB 19 343,00 27 213 802405-1370 Stiftelsen Ljungcrantzka testamentsfonden ÖVR 250 258,00 250 258 802405-1388 Drottninghusstiftelsen ÖVR 0,00 21 100 802405-1396 Anton Hjalmar Dahlstedts minnesstiftelse SOC 180 800,00 180 800 802405-1404 Carl August Adlers stiftelse SOC 685 500,00 685 500 802405-1412 Anderssons stiftelse UTB 303 542,00 401 142 802405-1420 Anders Granholms yrkesskolestiftelse UTB 0,00 0 802405-1438 Jacques och Galathee Lamms stiftelse för behövande ÖVR 0,00 0 802405-1446 Hanna och Frans Lindqvists stiftelse SOC 931 800,00 931 800 802405-1453 J A Meisners stiftelse SOC 19 000,00 30 460 802405-1461 Fru Dagmar Bergstens stiftelse ÖVR 148 700,00 148 700 802405-1479 S Berendts understödsstiftelse SOC 34 700,00 34 700 802405-1487 Stiftelsen Alida Marius pensionsfond SOC 101 600,00 101 600 802405-1495 Handlanden A M Lundbecks stiftelse SOC 425 000,00 425 000 802405-1503 Kamreraren H A Branders pensions & stip.stif ÖVR 182 900,00 274 400 802405-1651 Sten Vigrens stipendiestiftelse UTB 50 000,00 50 000 802405-1669 Stift för pensionärer på Sthlms k:n ålderdomshem ÖVR 120 000,00 151 878 802405-1685 Sthlms stads undervisningsverks stipendiestift. UTB 181 500,00 576 898 802405-1693 Westinska stipendiestiftelsen UTB 0,00 44 000 802405-1701 J Unmans stift till förmån för samfundet S:t Erik ÖVR 0,00 441 010 802405-1719 Sveaplans gymnasiums stiftelse UTB 0 65 000 802405-1727 Adjunkt Klas Ryrbergs stipendiestiftelse UTB 54 000,00 54 000 802405-1735 Östermalms gymn stift. för stip. o premier UTB 0,00 300 000 802405-1800 Sti Thorildsplans gymn samf f behöv o förtj elever UTB 0,00 0 802405-1818 Syskonen Feinsteins stipendiestiftelse, Stockholm UTB 458 128,00 458 128 802405-2576 Brusiinska stiftelsen UTB 0,00 36 000 802405-2618 Knut Alexander Odelius Stiftelse UTB 15 800,00 25 800 802406-4993 Makarna Lieberdts stiftelse SOC 0,00 0 802406-5057 Folkskollärarinnan T Nyströms djurgårdsstift. ÖVR 0,00 0 802406-6196 Bengt Forsbergs minnesstiftelse KOL 0,00 0 802406-6238 Knut Bohmans stiftelse UTB 9 000,00 9 000 802406-6287 Stiftelsen Ernst Hjalmar Björkmans fond ÖVR 0,00 0 802406-6311 Stiftelsen för fysisk fostran,Södra Latin UTB 0,00 0 802406-7566 P L Eurenius stiftelse UTB 0,00 0 802407-1196 Stiftelsen Galärvarvskyrkogårdens underhållsfond ÖVR 0,00 357 501 802409-6995 Gustav Roséns stiftelse ÖVR 0,00 0 802424-1856 Vera Svenssons stipendiestiftelse UTB 76 300,00 100 300 Totalt utdelat tertialet resp. ackumulerat under året 31 522 754 59 376 242 Särförvaltade stiftelser 802481-5154 Stiftelsen C G Bobergs minnesfond UTB 0 0 802405-2667 Stockholms kommuns arbetstagares understödsstiftelse SOC 0 0 Kategori* SOC Stiftelser med sociala ändamål UTB Stiftelser med utbildningsändamål KOL Barnkolonistiftelser ÖVR Övriga stiftelser