Micasa Fastigheter: Finansiella månadsrapporter maj och juli 2026

[(Godkänd - R 1) Finansiell månadsrapport för maj och juli 2026.pdf] Micasa Fastigheter i Stockholm AB Nordkapsgatan 3, Kista Box 1298 164 29 Kista Tfn: 08 508 360 00 www.micasa.se Plusgiro: 134 64 63-1 Bankgiro: 5690-3875 Org nr: 556581-7870 VAT nr: SE556581787001 Moms/regnr: 01-556581-7870 Micasa Fastigheter – en del av Stockholms stad Sida 1 (1) Finansiell månadsrapport för maj och juli 2026 Bolagets förslag till beslut Styrelsen beslutar följande. 1. Stadsledningskontorets rapport läggs till handlingarna. Ärendet Finansavdelningen på stadsledningskontoret analyserar kontinuerligt koncernbolagens finansiella situation på uppdrag av koncernledningen i Stockholms Stadshus AB. Avrapportering sker för respektive dotterbolag i form av en finansiell månadsrapport 11 gånger om året (juni undantaget). Enligt gällande finanspolicy ska rapporten presenteras för styrelsen. Ärendets beredning Ärendet har beretts av Micasa Fastigheter i Stockholm AB. Katarina Wåhlin Alm VD Micasa Fastigheter i Stockholm AB Bilagor 1. Finansiell månadsrapport per 2026-05-31 Micasa Fastigheter i Stockholm AB 2. Finansiell månadsrapport per 2026-07-31 Micasa Fastigheter i Stockholm AB Handläggare Oscar Fex Till Micasa Fastigheter i Stockholm AB Tjänsteutlåtande Dnr MIC 2026/517 Ärende 5 2026-06-22 Kungsklippan 6 112 25 Stockholm daniel.lauridsen@stockholm.se start.stockholm Attesterat av Detta dokument har godkänts digitalt av följande personer: Namn Datum Katarina Wåhlin Alm, VD 2026-08-25 --- [Bilaga 1. Finansiell månadsrapport maj 2026 Micasa Fastigheter i Stockholm AB.pdf] Finansiell månadsrapport Micasa Fastigheter i Stockholm AB Rapport till bolagets styrelse i enlighet med Finanspolicy för Stockholms Stadshus AB (§4.2). Bolagets skuld Internt lån uppgick vid slutet av månaden till 5 905 mnkr. Totalt är det en ökning med 165 mnkr sedan förra månaden, 84,4% av ramen är utnyttjad. Räntan för månaden var 2,87%. Stadens borgensåtagande var 1 mnkr för bolaget. Tabell 1: Bolagets skuld (mnkr) 2026-05-31 2026-04-30 Internt lån 5 905 5 740 84,4% Borgensåtagande 1 1 Totalt 5 906 5 741 Diagram 1: Utveckling 5-årsperiod för skulden (mnkr) Kommunkoncernens finansiella ställning Räntan på kontot bestäms av snitträntan för kommunkoncernens externa skuld. Nedan ges en överblick av kommunkoncernens finansiella ställning samt ramar och limiter. Finanspolicy Stockholms Stadshus AB är underordnad Finanspolicy för kommunkoncernen Stockholms stad som fastställdes den 19 november 2025 av kommunfullmäktige och gäller från den 1 januari 2026. Bilaga A till Finanspolicy för kommunkoncernen Stockholms stad fastställdes den 17 december 2025 av kommunstyrelsens ekonomiutskott och gäller från den 1 januari 2026. Tabell 2: Kommunkoncernens finansiella ställning* Limit Extern upplåning totalt (mnkr) max 110 000 Extern nettoupplåning (mnkr) Duration (år) inom 1,25-3,75 Ränteförfall inom 1 år max 75% Kapitalförfall inom 1 år max 30% Betalningsberedskap (mnkr) min 10 000 * Finansiell månadsrapport för maj 2026 för kommunkoncernen Stockholms stad tas upp i kommunstyrelsens ekonomi- och tryghetsutskott den 17 juni 2026. 2026-04-302026-05-31 UtnyttjatLimit 7 000,0 20 802 1,92 87 66987 769 42,0% 10,5%10,6% 83 290 83 855 maj 2026 21 467 41,6% 1,85 -7 000 -6 000 -5 000 -4 000 -3 000 -2 000 -1 000 0 maj-21 nov-21 maj-22 nov-22 maj-23 nov-23 maj-24 nov-24 maj-25 nov-25 maj-26 Diagram 2: Duration (år) för kommunkoncernens externa skuldportfölj Prognos för kommunkoncernens snittränta Diagrammet nedan visar historik samt en prognos inklusive osäkerhetsintervall för kommun- koncernens snittränta tre år framåt i tiden. Prognosen utgår från dagens skuld, nu kända flöden och den framtida ränteutveckling som är inprisad på marknaden (implicita terminsräntor). Diagram 3: Historik och prognos* för kommunkoncernens snittränta (%) exklusive marginal och omkostnadsersättning * Baserat på historiska utfall är sannolikheten 70% att framtida räntenivåer befinner sig inom de streckade linjerna Marginaler för kommunkoncernens bolag är anpassade till respektive bolag på löpande basis. Nivåer gäller från den 1 januari 2026 och gäller till den 30 juni 2026. Marginal- och omkostnadsersättning för bolaget uppgår till 0,33 procent. Risken vid annat ränteutfall Om ränteprognosen inträffar kommer bolagets räntekostnad med nuvarande skuld att bli 174,3 mnkr, beräknat inkl marginal och omkostnadsersättning, för den kommande 12-månadersperioden. En känslighetsanalys med en procentenhets ränteuppgång ger motsvarande räntekostnad om 233,3 mnkr. Räntekänsligheten är därmed 59,0 mnkr. 0 0,5 1 1,5 2 2,5 3 3,5 4 4,5 5 maj-21 maj-22 maj-23 maj-24 maj-25 maj-26 Duration enligt finanspolicy* Limit 1,25-3,75 år * Genomsnittlig räntebindningstid inklusive derivat 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 Snittränta, utfall och prognos Historik Prognos Övre osäkerhetsintervall Undre osäkerhetsintervall Tabell 3: Ränteprognos för bolagets månadsränta inklusive marginal och omkostnadsersättning Utlåningsränta 2,94 2,72 2,92 2,90 2,90 2,93 2,95 2,96 3,00 3,02 3,07 3,11 3,12 3,13 3,14 3,14 3,15 3,16 3,16 3,15 3,16 3,16 3,19 3,17 3,19 3,21 3,21 3,21 3,22 3,22 3,22 3,23 3,23 3,23 3,24 3,23 mar-27 apr-27 dec-26 jan-27 jul-26 aug-26 feb-27 sep-26 okt-26 nov-26 mar-29 Månad jun-26 jul-28 jun-28 aug-28 okt-27 jun-27 jul-27 aug-27 sep-27 maj-27 maj-29 maj-28 apr-28 nov-27 feb-28 mar-28 jan-28 dec-27 apr-29 sep-28 okt-28 nov-28 dec-28 jan-29 feb-29 Marknadskommentarer per 2026-05-31 Bilaga I Sammanfattning Fortsatt återhämtning i ekonomin samt starka finansiella marknader trots fortsatt geopolitisk oro. Stora AI relaterade investeringar runt om i världen tillsammans med investeringar i försvar driver tillväxten. Effekter orsakade av Hormuzsundets stängning är fortsatt oklara. Internationellt en bräckliga men fortsatta vapenvilan i Mellanöstern har under månaden sänkt terminspriset på olja. Under maj har priset sjunkit med 20 %, dock under hög volatilitet. Dagliga utspel om förhandlingar och nya anfall har skapat stor osäkerhet på råvarumarknaden och inneburit störningar av de globala handelsströmmarna med svåröverblickbara konsekvenser. I USA har de rapporterande bolagen, speciellt inom tekniksektorn, överraskat på uppsidan samtidigt som inflationen visar förhöjda nivåer om 3,2 % avseende kärninflation. BNP-utvecklingen i USA är enligt den senaste månadssiffran uppräknad i årstakt 1,6 %. Detta är betydligt lägre än förväntat, men arbetsmarknaden visar inga tecken på avmattning. Dollarn har under månaden i princip varit oförändrad mot svenska kronan för att avsluta månaden på 9,25 kr. Den amerikanska 10-årsräntan steg under månaden kraftigt i spåret av inflationsoro kopplad till konflikten i Mellanöstern och noterades som högst på 4,7 %. Det är en uppgång från början på månaden med 0,3 procentenheter, men föll mot slutet av månaden ned till ungefär samma nivå som vid månadens start. På grund av den välfungerande arbetsmarknaden och den förhöjda inflationen har marknaden sänkt förväntningarna på sänkningar från centralbanken Federal Reserve och lutar nu snarare åt höjningar längre fram om inflationen inte faller tillbaka. Kinas BNP växer med 5 % i årstakt, en inbromsning från tidigare års högre nivåer och väntas växa i den takten eller strax under även framöver. Inflationsproblemen som drabbat USA och resten av västvärlden har hittills inte verkat drabba Kina. Världsindex MSCI World steg 4,7% under maj med en uppgång t.o.m. maj på 11,4%. Även tillväxtmarknadsindex MSCI Emerging Markets fortsatte upp med ca 7,8 % under månaden och 22,8 % t.o.m. maj månad. Europa nflationen i euroområdet steg till 3,2 % inklusive allt, och 2,5 % mätt som kärninflation, vilket är ett problem för ECB som precis som Sverige har ett D I inflationsmål om 2 %. Energi- och drivmedelspriser har ännu inte påverkat inflationssiffrorna fullt ut då många länder har valt att subventionera eller införa tillfälliga skattelättnader. Sannolikheten är stor att det blir en räntehöjning från den europeiska centralbanken, ECB, redan i sommar. Euron har under månaden tappat 5 öre mot svenska kronan för att avsluta månaden på 10,78 kr. EU-kommissionen utfärdade böter på 200 miljoner euro till den kinesiska e- handelsjätten Temu under Digital Services Act (DSA). EU markerade kraftfullt mot plattformens misslyckande att stoppa illegala produkter från att nå europeiska konsumenter. Europaparlamentet röstade även igenom strikta regler som nästan halverar den tullfria importen av stål till EU för att skydda den europeiska industrin mot global överkapacitet. Sverige nflationen i Sverige har ännu inte visat tecken på att stiga som i omvärlden, även om en viss uppgång till 1,5 % noteras avseende maj. Detta beror till viss del på momssänkningar och andra skattelättnader och dels på ett generellt lågt pristryck i ekonomin. Däremot börjar producentpriser stiga och i april steg priserna med 4,4 %, vilket är högsta noteringen sedan pandemin. Sammantaget med framåtblickande positiva förväntningar från näringslivet och ökad faktisk konsumtion har fått marknaden och bedömare att tro att en höjning från Riksbanken närmare tillhands än en sänkning, dock sannolikt inte i år. Svensk BNP visar en tillväxt på 2 % i årstakt och svenska hushåll får i och med den låga inflationen en ökad reallön, något som borde innebära ökad konsumtion. Den svenska 5-årsräntan har under månaden sjunkit med 0,18 procentenheter. Stockholmsbörsen inklusive återinvesterade utdelningar har under maj avkastat 3,4 % och sedan årsskiftet 7,2 %. I --- [Bilaga 2. Finansiell månadsrapport juli 2026 Micasa Fastigheter i Stockholm AB.pdf] Finansiell månadsrapport Micasa Fastigheter i Stockholm AB Rapport till bolagets styrelse i enlighet med Finanspolicy för Stockholms Stadshus AB (§4.2). Bolagets skuld Internt lån uppgick vid slutet av månaden till 5 942 mnkr. Totalt är det en ökning med 127 mnkr sedan förra månaden, 84,9% av ramen är utnyttjad. Räntan för månaden var 2,93%. Stadens borgensåtagande var 1 mnkr för bolaget. Tabell 1: Bolagets skuld (mnkr) 2026-07-31 2026-06-30 Internt lån 5 942 5 815 84,9% Borgensåtagande 1 1 Totalt 5 943 5 816 Diagram 1: Utveckling 5-årsperiod för skulden (mnkr) Kommunkoncernens finansiella ställning Räntan på kontot bestäms av snitträntan för kommunkoncernens externa skuld. Nedan ges en överblick av kommunkoncernens finansiella ställning samt ramar och limiter. Finanspolicy Stockholms Stadshus AB är underordnad Finanspolicy för kommunkoncernen Stockholms stad som fastställdes den 19 november 2025 av kommunfullmäktige och gäller från den 1 januari 2026. Bilaga A till Finanspolicy för kommunkoncernen Stockholms stad fastställdes den 17 december 2025 av kommunstyrelsens ekonomiutskott och gäller från den 1 januari 2026. Tabell 2: Kommunkoncernens finansiella ställning* Limit Extern upplåning totalt (mnkr) max 110 000 Extern nettoupplåning (mnkr) Duration (år) inom 1,25-3,75 Ränteförfall inom 1 år max 75% Kapitalförfall inom 1 år max 30% Betalningsberedskap (mnkr) min 10 000 * Finansiell månadsrapport för juli 2026 för kommunkoncernen Stockholms stad tas upp i kommunstyrelsens ekonomi- och tryghetsutskott den 19 augusti 2026. 2026-06-302026-07-31 UtnyttjatLimit 7 000,0 20 518 1,84 86 76986 769 41,6% 9,6%9,1% 83 513 83 239 juli 2026 20 244 41,2% 1,82 -7 000 -6 000 -5 000 -4 000 -3 000 -2 000 -1 000 0 jul-21 jan-22 jul-22 jan-23 jul-23 jan-24 jul-24 jan-25 jul-25 jan-26 jul-26 Diagram 2: Duration (år) för kommunkoncernens externa skuldportfölj Prognos för kommunkoncernens snittränta Diagrammet nedan visar historisk utveckling samt prognos med räntescenarier för kommun- koncernens snittränta tre år framåt i tiden. Prognosen utgår från dagens skuld, nu kända flöden och den framtida ränteutveckling som är inprisad på marknaden (implicita terminsräntor). Diagram 3: Historik och prognos för kommunkoncernens snittränta (%) exklusive marginal och omkostnadsersättning Marginaler för kommunkoncernens bolag är anpassade till respektive bolag på löpande basis. Nivåer gäller från den 1 juli 2026 och gäller till den 31 december 2026. Marginal- och omkostnadsersättning för bolaget uppgår till 0,32 procent. Risken vid annat ränteutfall Om ränteprognosen inträffar kommer bolagets räntekostnad med nuvarande skuld att bli 181,1 mnkr, beräknat inkl marginal och omkostnadsersättning, för den kommande 12-månadersperioden. En känslighetsanalys med en procentenhets ränteuppgång ger motsvarande räntekostnad om 240,5 mnkr. Räntekänsligheten är därmed 59,4 mnkr. 0,00% 1,00% 2,00% 3,00% 4,00% 5,00% 6,00%Ränta (%) Historisk utveckling och räntescenarier Historisk Parallellskifte +1% Parallellskifte -1% Parallellskifte +3% Parallellskifte -3% Snittränta (prognos) 0 0,5 1 1,5 2 2,5 3 3,5 4 4,5 5 jul-21 jul-22 jul-23 jul-24 jul-25 jul-26 Duration enligt finanspolicy* Limit 1,25-3,75 år * Genomsnittlig räntebindningstid inklusive derivat Tabell 3: Ränteprognos för bolagets månadsränta inklusive marginal och omkostnadsersättning Utlåningsränta 2,96 2,93 2,95 2,94 2,96 3,02 3,04 3,10 3,14 3,16 3,17 3,19 3,20 3,20 3,21 3,22 3,21 3,21 3,21 3,24 3,23 3,23 3,25 3,25 3,25 3,25 3,25 3,25 3,25 3,25 3,25 3,25 3,22 3,22 3,22 3,22 maj-27 jun-27 feb-27 mar-27 sep-26 okt-26 apr-27 nov-26 dec-26 jan-27 maj-29 Månad aug-26 sep-28 aug-28 okt-28 dec-27 aug-27 sep-27 okt-27 nov-27 jul-27 jul-29 jul-28 jun-28 jan-28 apr-28 maj-28 mar-28 feb-28 jun-29 nov-28 dec-28 jan-29 feb-29 mar-29 apr-29 Marknadskommentarer per 2026-07-31 Bilaga I Sammanfattning Konflikter och säkerhetsläget i Mellanöstern fortsatte att vara i fokus för världspolitiken och ekonomin. Fortsatt osäkerhet kring hur varu- och energitransporter påverkar den globala ekonomin och inflationen och fortsatt avvaktande centralbanker. Bolagsrapporter över det andra kvartalet som nu presenterats visar generellt goda siffror, framtidstro och således motståndskraft mot den geopolitiska oron. God BNP utveckling och låg inflation i Sverige. Internationellt onflikten i mellanöstern har inneburit fortsatta handelsstörningar och volatilitet i oljepriset. Utspel om förhandlingar, vapenvila och förnyade attacker sker så gott som dagligen och skapar osäkerhet om framtida utveckling. Terminspriset på olja har under månaden varierat mellan 72 US dollar per fat till 101 US dollar, med ett snittpris på 86 US dollar per fat. Detta jämfört med samma period förra året om 66 US dollar per fat. Ett högre oljepris ökar generellt kostnaden för de flesta varor genom att transporter blir dyrare. Stoppen i handelsvägarna och de högre energipriserna har bidragit till att hålla inflationen uppe, samtidigt som centralbankerna har svårt att uppskatta de långsiktiga effekterna av utvecklingen. Samtidigt som centralbankerna håller styrräntorna oförändrade så har den ökade osäkerheten bidragit till högre långa obligationsräntor i framförallt USA. Under juli har den amerikanska 10-åriga statslåneräntan stigit från 4,3% till 4,7%. US dollarn föll något mot svenska kronan och kostade vid månadsskiftet 9,53 kr. Amerikansk BNP visade en tillväxt om 1,5 % i årstakt för andra kvartalet, vilket var lägre än förväntat. Inflationen sjönk måttligt till 3,5 %. Federal Reserve (FED) valde vid sitt julimöte att lämna styrräntan oförändrad på 3,75 %. Marknaden indikerar att nästa ränteförändring från FED blir en höjning, men osäkerheten är stor. Konjunkturen globalt och särskilt i Sverige uppvisar trots störningar och högre långräntor god tillväxt och motståndskraft där investeringar i datacenter, chip och övrigt relaterat till AI-utvecklingen tillsammans med försvar och energiinfrastruktur driver på en kraftig investeringstillväxt globalt. Under månaden har det varit stora fluktuationer i AI-relaterade bolags aktiekurser då man ännu inte vet hur stark, långtgående och omdanande denna AI utveckling är, som det brukar vara vid större teknikskiften, där man ofta överskattar de kortsiktiga och underskattar de långsiktiga effekterna. Världsindex MSCI World All Countries var oförändrat K under juli, men har gått upp 10,4% sedan årsskiftet. I svenska kronor har motsvarande världsindex gått upp 14% i år p.g.a. av att den svenska kronan försvagats under året. Europa nflationen i eurozonen är fortsatt förhöjd med 2,9 % i årstakt under juli. Europeiska centralbanken valde att under sitt julimöte hålla styrräntan oförändrad på 2,25 % men marknaden förväntar sig höjningar under det kommande året. BNP tillväxten för Eurozonen landade på 1,0 % i årstakt, samtidigt som framåtblickande faktorer från både hushåll och företag visar en ökad optimism. Konflikten mellan Ryssland och Ukraina har gått in en ny fas där Ukraina har fokuserat på att slå ut delar av den för Ryssland så viktiga oljeindustrin, men kriget fortsätter alltjämt med stora mänskliga förluster. Euron har under månaden varit relativt oförändrad mot svenska kronan och kostade vid månadsskiftet 10,98 kronor. Sverige NP tillväxten i Sverige uppgår till goda 2,8 % i årstakt, där den privata konsumtionen nu äntligen kommit igång. Samtidigt är svensk inflation i ett globalt perspektiv låg, något som till viss del beror på tillfälliga riktade skattesänkningar på livsmedel fram till 31 december 2027 och drivmedel som löper ut under hösten 2026. Inflationen enligt KPIF för juli uppgår till 0,7 % i årstakt. Marknaden förväntar sig en höjning från Riksbanken under hösten, vilket kan förklaras av att producentpriserna ökar snabbt (7,4 % i årstakt) och att internationella räntor ökar. Prisutvecklingen för bostäder visar en överraskande svag utveckling särskilt för bostadsrätter i Stor-Stockholm, där Boolis och SBAB:s indikator visar en nedgång för juli med 7,1, vilket gör att årets uppgång därmed är utraderad Men julisiffrorna är påverkade av ett lågt antal affärer så man bör avvakta kommande månaders statistik för att kunna fastställa något trendbrott. Prisuppgången senaste 12 månaderna är 1,7%. Konjunkturinstitutets Barometerindikatorn för juli steg för tredje månaden i rad och visar på ett starkare stämningsläge än normalt. Stämningsläget stärktes inom tillverkningsindustrin och särskilt inom handeln, där det nu är mycket starkt. Stockholmsbörsens breda index visade under månaden en avkastning med återlagd utdelning på 2,2 %, och sedan årsskiftet en uppgång på 10,2%. I B